マイケル・バー FRB理事「インフレ懸念再燃」…高まる12月利下げ慎重論【FRBウォッチ】

バー理事「金融政策は極めて慎重に運営すべき」

ヘマック・グールズビーらも12月利下げ反対を再確認

米国の中央銀行内でインフレーションを懸念する声がさらに強まっている。

マイケル・バーFRB理事は21日（現地時間）、米ワシントンD.C.でのある行事での演説で「インフレーションが依然として約3%の水準にとどまっており、われわれの目標は2%だ」と述べ、「目標達成のために金融政策を極めて慎重かつ用心深く運営する必要がある」と強調した。彼は利下げに明確に反対する立場を示したわけではないが、停滞する物価の流れに対する懸念を明確に示し、さらなる利下げの可能性に歯止めをかけた。

9月と10月の連続利下げに賛成していたバー理事はこれまで12月の連邦公開市場委員会(FOMC)について言及を控えてきた。しかし既に一部の委員が12月利下げの賛否を公に示している状況で、彼の票が結果を左右し得るとの分析が出ている。先物市場では現在12月の利下げ確率を約40%と織り込んでいる。

この日に発表された指標はFRB内部の対立を解消する助けにはならなかった。労働統計局(BLS)が公表した9月の雇用報告では、新規雇用の増加が119,000件で4月以降最多だったが、8月の数値が下方修正され、失業率は4.4%に小幅上昇した。バー理事はこれについて労働市場が「やや冷えつつある」と診断し、新規雇用が失業率を維持する『損益分岐点』レベルに近づいていると評価した。

クリーブランド連銀のベス・ヘマック総裁はこの日、別の発言で追加利下げ反対を再確認した。彼女は「9月の雇用データは時間差により重要性が若干薄れている」と述べ、「雇用を支える目的の利下げは高いインフレーションを長引かせる可能性があり、金融市場での過度なリスク選好を助長するおそれがある」と警告した。さらに「その場合、次の景気後退は通常よりはるかに深く衝撃も大きくなる可能性がある」と指摘した。

シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁も同日インディアナポリスの行事で「インフレーションは止まったように見え、誤った方向に動く可能性もある」と述べ、「追加利下げに対して依然不安を感じている」と語った。

ニューヨーク＝パク・シンヨン特派員 nyusos@hankyung.com