[分析] "ビットコイン、構造的に脆弱な状態…81,000ドルの再試験の可能性"

ビットコイン（BTC）の価格が構造的に脆弱な状態にあるという分析が出た。

オンチェーン分析企業のGlassnodeは26日（現地時間）の週次レポートで「ここ数週間、ビットコインの価格は81,000ドルから89,000ドルの範囲に圧縮されている」とし、「これは2022年第1四半期の最高値(ATH)更新後の状況と非常に類似した構造だ」と述べた。Glassnodeは「当時、市場は需要の減少で弱含みだった」とし、「現在の価格帯は市場が下落局面にあり限定的な流入と脆弱な流動性に制約されている状況だ」と述べた。

短期投資家（STH）の実現損益比率にも言及した。Glassnodeは「短期投資家の実現損益比率は現在の需要モメンタムを最も明確に示す指標だ」とし、「当該比率は10月初めの中立平均(4.3倍)を下回って下落した後、現在は0.07倍に急落している」と指摘した。続けて「このような損失の支配力は流動性が蒸発したことを意味する」とし、「当該比率が低い状態で続くと、ビットコインが『市場平均値(True Market Mean)』である81,000ドル以下に下落する可能性が高まる」と分析した。

Glassnodeは「ビットコインは主要なコスト水準を下回った後、構造的に脆弱な状態を維持している」と強調した。Glassnodeは「流動性は継続的に減少しており、需要が強まらない限り市場平均値を再試験するリスクは依然大きい」とし、「価格が平均の『購入単価(cost-basis)』を回復し、新規需要が増えるまで市場は防御的な横ばい局面に留まるだろう」と述べた。