ビットコインETFから相次いで撤退する機関

今月 5.4兆ウォン 純流出 過去最大

来月 米の政策金利決定が変数

キャシー・ウッド "利下げなら反発の可能性"

今月に入り、ビットコイン現物上場投資信託（ETF）から流出した金額が過去最大規模となったことが明らかになった。

ETF.comによると、米国市場に上場する11のビットコイン現物ETFで今月1～24日の純流出額は36億8790万ドル（約5兆3928億ウォン）に達した。ビットコインが22.5%急落した先の2月の純流出額35億6040万ドルを上回った。

ビットコイン現物ETFのうち純資産が最も大きい'iシェアーズ・ビットコイン・トラスト'(IBIT)からだけで23億5000万ドルが流出した。'フィデリティ・ワイズ・オリジン・ビットコイン'(FBTC・-6億5494万ドル)や'ARK 21シェアーズ・ビットコイン'(ARKB・-2億3158万ドル)などでも巨額の資金が流出した。

ビットコイン現物ETFは昨年1月に米ニューヨーク証券取引所に上場して以降、ビットコインの上昇相場を牽引してきた。主な需要層は機関と法人だ。これらがETFを大規模に買い入れたことでビットコイン価格が上昇し、投資収益が膨らんだというのが業界の見方だ。

最近のビットコイン価格の急落も、機関がETFを大規模に売却したことによる結果だという分析が出ている。暗号資産分析企業10xリサーチのマーカス・ティレン最高経営責任者（CEO）は「ビットコイン現物ETFの大規模な資金流出は、機関がビットコインへの新規資金投入を停止したことを意味する」と述べた。

シティ・リサーチがビットコインETFの資金流入・流出とビットコイン価格の相関を分析した結果、10億ドルが流出するごとに価格は3.4%下落することが分かった。

専門家らは来月の米連邦準備制度理事会（Fed）の政策金利決定によりビットコイン価格の行方が決まると予想した。金利が引き下げられれば市場の流動性が増え、リスク資産への投資心理が回復する可能性があるためだ。暗号資産投資会社ニューヨーク・デジタル・インベストメント・グループのグレッグ・チポラロ・グローバルリサーチ責任者は「ビットコインは金利変動と資本の流れに先行して反応するグローバル流動性の指標になった」と分析した。

市場では来月の利下げ見通しが優勢だ。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のFedWatchによると、0.25%ポイントの利下げの可能性は現在85%に達している。キャシー・ウッド（アークインベストCEO）は「（利下げ後）暗号資産や人工知能（AI）関連株が反発する可能性がある」と予想した。

メン・ジンギュ 記者 maeng@hankyung.com