ビットワイズ "2025年のビットコインのボラティリティ、エヌビディアより低い…機関参加拡大の影響"

ビットコイン(Bitcoin)の価格のボラティリティは2025年に入り、代表的なハイテク株であるエヌビディア(Nvidia)より低い水準を記録しているとの分析が出た。機関投資家の流入と上場投資信託(ETF)の普及により投資家基盤が広がり、資産としての性格が成熟段階に入っているという評価だ。

コインテレグラフの報道によると、資産運用会社ビットワイズ(Bitwise)は18日（現地時間）の報告書で「ビットコインのボラティリティは過去10年間で着実に低下しており、2026年にもエヌビディアより低いボラティリティを維持するだろう」と述べた。これはビットコインが高リスク資産から徐々に脱却するいわゆるディリスキング(derisking)の局面に入ったことを示唆すると説明した。

ビットワイズはこのような変化の背景として機関投資家向け商品の拡大を挙げた。現物ビットコインETFなど伝統的な金融商品を通じて新規投資家が流入し、投資家構成の多様性が拡大したことで、価格の動きも過去に比べて緩やかになったという分析だ。

実際の数値でも二つの資産間のボラティリティ差は明白だ。ビットコインは今年4月の安値である75,000ドルから10月上旬に記録した史上最高値126,000ドルまで約68%の価格変動を示した。一方、エヌビディアは4月上旬の安値94ドルから10月下旬の高値207ドルまで約120%に及ぶ価格変動幅を記録した。

年初来のパフォーマンスでも差が現れた。エヌビディアの株価は年初比で約27%上昇したのに対し、ビットコインは同期間で約8%下落した。ビットワイズはこれについて「2025年下半期に入り、仮想資産市場が株式市場と徐々にデカップリングしている」と評価した。

ただしビットワイズは中長期的な見通しについては依然として楽観的な立場を維持した。報告書はビットコインが2026年に新たな史上最高値を更新する可能性が高く、従来の4年周期サイクルも徐々に弱まっていると分析した。半減期の効果、金利サイクル、レバレッジに基づく急騰急落が過去ほど強く作用しない構造へと市場が変化していると説明している。

また、2026年にはシティグループ、モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、メリルリンチなど主要な伝統的金融機関の仮想資産市場への参加が拡大し、現物の仮想資産ETFへの資金配分も増えると見込んでいる。規制環境も仮想資産に友好的な流れが続き、企業の採用速度を高めるだろうと見通した。

ビットワイズは「過去3年間でハイテク株は約140%上昇したが、仮想資産関連株はこれを上回る成績を示している」とし「今後の局面ではハイテク株より仮想資産関連株の方がより良い成績を残す可能性もある」と付け加えた。