概要
- グローバル投資銀行(IB) マッコーリーは サムスン電子 と SKハイニックス の 目標株価 をそれぞれ24万ウォン、112万ウォンと提示したと伝えた。
- マッコーリーは メモリ価格 の急騰と供給不足現象により両社の 収益性 が大幅に改善していると診断した。
- マッコーリーは投資家に「早まって売らないでください」と助言し、両社がこの類例のない サイクルの最大の受益株 になると伝えた。
グローバル投資銀行(IB) マッコーリーが「サムスン電子とSKハイニックスをあまり早く売らないでください」と助言した。メモリのスーパサイクルが2027年まで続くと予想しているためだ。サムスン電子の目標株価は24万ウォン、SKハイニックスは112万ウォンと提示した。
6日（現地時間）、マッコーリーはメモリ半導体の価格急騰がサムスン電子とSKハイニックスの業績構造を根本的に変えていると診断した。両社ともDRAMと高帯域幅メモリ(HBM)を中心に収益性が急速に改善し、かつてと異なり『長期好況局面』に入ったという分析だ。
これによりサムスン電子の目標株価を従来比37%引き上げて24万ウォンと提示した。7日の終値（14万1000ウォン）を考慮した上昇余地は70.2%の水準だ。特にマッコーリーはサムスン電子を『メモリ王の帰還』と評し、主要推奨リストである『Marquee Buy(Marquee Buy)』銘柄に新規編入した。
SKハイニックスの目標株価は112万ウォンで、従来比40%高めた。7日のSKハイニックスの終値は74万2000ウォンだ。マッコーリーはDRAMとNANDの価格上昇により四半期ごとの業績が大幅に改善されると予想した。
ダニエル・キム マッコーリー研究員は「現在のメモリ不足現象は情報技術(IT)のサプライチェーン全体を圧迫するほど深刻化しており、2028年までには明確な解決策は見えない」と診断した。続けてサムスン電子の2026年と2027年の営業利益見通しを従来比50%引き上げた。
SKハイニックスについては純利益が2025年の45兆ウォンから2026年に101兆ウォン、2027年には142兆ウォンまで跳ね上がると見込んだ。わずか2年で利益規模が3倍以上になる計算だ。
ダニエル・キム研究員は「メモリ価格の上昇傾向は2027年上半期まで続くだろう」と述べ、投資家に「早まって売らないでください(Don't sell too early)」と助言した。
そして「メモリショーティッジ(供給不足)が深刻化し、すべての製品カテゴリーで価格リバーサル(下落転換)の兆しはまったく見えない」と述べ、「サムスン電子とSKハイニックスはこの類例のないサイクルの最大の受益株になるだろう」と強調した。
チン・ヨンギ ハンギョンコム記者 young71@hankyung.com
