「米資産に信認危機」…金価格、1オンス当たり5,100ドル突破

地政学的な不確実性が続くなか、金価格は26日、1オンス当たり5,100ドルを突破し、過去最高値を更新した。

26日（現地時間）のロイターによれば、スポット金は欧州市場でグリニッジ標準時（GMT）午前8時40分時点で1オンス当たり5,093.96ドルと、2.2%上昇した。取引時間中には一時、1オンス当たり5,110ドルを上回る場面もあった。2月引き渡しの米金先物も同じ上げ幅で、1オンス当たり5,090.40ドルを付けた。

金価格は2025年に64%急騰したのに続き、年初来ですでに18%上昇した。安全資産需要、米国の金融政策の緩和、中国による14カ月連続の買い入れ（12月を含む）など中央銀行の強力な買い、そして上場投資信託（ETF）への記録的な資金流入が追い風となった。

キャピタル・ドット・コムのチーフ市場アナリスト、カイル・ローダ氏は「最近の触媒は米政府と米資産に対する信認危機だ」と述べた。先週、トランプ政権が予測不能な意思決定を下し「従来の慣行に亀裂が入ると、誰もが唯一の代替として金にすがりつく状況だ」と説明し、（買いが）一段と促されたという。

トランプ米大統領はその前の週末、グリーンランド掌握のてことして欧州の同盟国に関税を課すと脅したが、市場が急落すると前言を撤回した。しかし先週末には再び、カナダが中国との貿易交渉を履行した場合、100%の関税を課すと表明した。

トランプ氏はまた、フランスのエマニュエル・マクロン氏に圧力をかけ、資産の平和委員会構想への参加を促す狙いとして、フランス産ワインとシャンパンに200%の関税を課すと脅した。

一方、円高を受け、月曜日のドルは総じて軟調となった。市場は円に対する連邦準備制度理事会（FRB）の介入可能性に神経をとがらせており、投資家は今週のFRB会合を前にドルの持ち高を減らしている。ドル安は、他通貨保有者にとってドル建てで価格が付く金を割安に購入できることを意味する。

アナリストは、今年は複数地域で地政学的緊張が高まり、中央銀行と個人投資家の強い需要に支えられて、金価格が年内に6,000ドルまで一段と上昇すると見込んだ。メタルズ・フォーカスのフィリップ・ニューマン取締役は「金価格にはさらなる上昇余地がある」とし、「現時点の予測では、下期におよそ5,500ドルまで上がる」と見通した。

同氏は、投資家の利益確定で定期的な調整が起きる可能性はあるものの、調整は短期にとどまり、強い買いが流入すると予想した。

銀のスポット価格は4.8%上昇して107.903ドルとなり、取引時間中の高値である109.44ドルまで上昇した。プラチナのスポット価格は3.4%上昇して1オンス当たり2,861.91ドルとなり、寄り付き直後には過去最高の2,891.6ドルを更新した。パラジウムのスポット価格は2.5%上昇して2,060.70ドルとなり、約3年ぶりの高値を更新した。

キム・ジョンア客員記者 kja@hankyung.com