日本の金融庁、ステーブルコイン準備資産に関する規則案を公表…意見募集を実施

日本の金融当局が、円連動ステーブルコインの準備資産の構成基準を具体化する手続きに入った。市場では、制度整備が本格化することで、日本国内におけるステーブルコインの発行・流通の枠組みが一段と明確になるとの見方が出ている。

暗号資産（仮想通貨）専門メディア「The Block」によると、日本の金融庁は、ステーブルコインの準備資産として認め得る債券の種類を定めた規則案について、来月27日までパブリックコメント（意見募集）を実施する。これは、ステーブルコイン発行体が活用する「特定信託受益権」の運用範囲を明確化することを目的としている。

金融庁は今回の案で、ステーブルコインの準備資産に組み入れ可能な債券を厳格に制限した。外国発行債のうち、格付機関が分類する信用リスクの格付けが1〜2相当以上であることが求められ、当該債券の発行体の総発行残高が100兆円以上の場合にのみ認められる。事実上、世界の国債や超優良債に範囲を限定した格好だ。

今回の規制案は、2025年6月に制定された資金決済法改正（Act No.66）を実施するための後続措置に当たる。改正法には、電子決済手段と決済インフラ全般を再整備する内容が盛り込まれており、ステーブルコインを制度上の決済手段として取り込むための法的基盤を整えた。

金融庁は同時に、銀行・保険会社およびグループ会社を対象とする監督指針も改定した。グループ会社が暗号資産の仲介サービスを提供する場合、伝統的な金融グループ傘下であることを理由に利用者がリスクを過小評価しないよう、十分な説明義務を課した。ステーブルコインおよび暗号資産サービスのリスク認識を明確にする狙いだ。

さらに、海外発行のステーブルコインを取り扱おうとする事業者に対する要件も強化された。申請企業は、当該海外発行体が日本国内の一般利用者を対象に、発行・償還・勧誘行為を行わないことを説明しなければならない。金融庁は、関連事項について海外の監督当局との情報共有も並行して進める方針だ。