「今は買い時ではない…ビットコインの『本当の底』は今年10月」

「今は買いのタイミングではありません。今年10月までは暗号資産価格がさらに下落するでしょう」

リップル、ソラナなどアルトコインの上場投資信託（ETF）を運用する米資産運用会社カナリー・キャピタルのスティーブン・マクルーグ最高経営責任者（CEO）は10日、韓国経済新聞とのインタビューで、暗号資産価格が今年下半期まで調整局面を続けると警告した。昨年12万ドルまで急騰したビットコインは、現在7万ドル近辺まで押し戻されている。

同氏は暗号資産価格急落の理由を二つ挙げた。第一は、ビットコイン価格が半減期サイクルである4年ごとに急落するという「4年周期説」だ。マクルーグCEOは「暗号資産市場は4年周期で動く」とし、「昨年10月に12万6000ドルで高値を付けた後、1年間は下落相場が続くだろう」と述べた。より大きな変数はマクロ経済だ。同氏は「米国のクレジットカード、住宅ローン、学生ローンなどの延滞率が世界金融危機以降で最高水準だ」とし、「暗号資産だけでなく株式・金・銀なども弱含む可能性がある」と語った。

暗号資産が「底」を打つ時期は今年10月になると見込んだ。同氏は「夏までは現金を握って待つのが賢明だ」と助言した。長期見通しは楽観的だ。マクルーグCEOは「下落サイクルが終わる今年末から始まり、2027年には力強い強気相場が来るだろう」とし、「ビットコインは最大20万〜25万ドル（約2億9000万〜3億6000万ウォン）、リップルは最大10ドル（約1万4000ウォン）まで上昇する余地がある」と見通した。

同氏は下落局面での投資戦略として「実用性」を提示した。単なる投機手段ではなく、トークン化やステーブルコイン発行など実際の金融インフラとして活用され得る暗号資産に投資すべきだと強調した。カナリー・キャピタルがアルトコインETFに注力する理由もここにある。マクルーグCEOは「金融プラットフォームとしてのリップル、企業向けソリューションに特化したヘデラなど、明確な用途のあるコインだけが生き残るだろう」と述べた。

マクルーグCEOはインタビューで韓国市場の重要性を繰り返し強調した。暗号資産に対する国内投資家の関心が高い上、最近政府が暗号資産の現物ETFを導入すると表明し、市場拡大への期待が高まっているためだ。同氏は「ビットコインのウォン建て取引量が基軸通貨であるドルを上回るケースが多いが、これは韓国投資家の影響力がそれだけ大きいことを意味する」とし、「韓国で暗号資産の現物ETFが承認されれば、グローバル市場に与える波及効果は甚大だろう」と予測した。

ヤン・ジユン記者 yang@hankyung.com