パンテラ「ステーブルコインは次世代金融インフラに」　非ドル建ての成長に注目

暗号資産ベンチャーキャピタル（VC）のパンテラは、ステーブルコインを次世代の金融インフラの中核と位置づけた。

パンテラ・キャピタル（Pantera Capital）のニハル・マンダー氏は4月27日、ソウル市江南区のエピソード江南で開かれたパネル討論で「ステーブルコインは既存金融が解決できなかった別の機会を提供できる」と語り、関連インフラは今後さらに広がるとの見通しを示した。

まず国境をまたぐ決済での活用可能性を強調した。マンダー氏は、機関にとって重要なのは「暗号資産という資産クラスを信頼するかどうかではない」と指摘し、「核心は決済手段としての効率性だ」と説明した。ステーブルコインを使えば、クロスボーダー決済を1分以内、1ドル未満のコストで簡単に処理できると付け加えた。

機関にとっては、ステーブルコインを活用した財務戦略も魅力だとした。ステーブルコインは決済にとどまらず財務戦略の強化にも使えるとし、収益を生まない現金を抱えるのは企業にとって非効率なため、エスクロー資金や余剰資金をオンチェーン収益を提供するステーブルコインに振り向ける事例が増えていると述べた。

オンチェーン金融におけるプログラマビリティー（自動化）も強みとして挙げた。ステーブルコインを使えば、スマートコントラクトによる決済の自動化を通じて、従来の金融システムでは難しかった多様な金融構造を設計できるとし、これも金融の効率性を高めるとの考えを示した。

今後はステーブルコインを使う機関が一段と増えるとみる。JPモルガン（JPMorgan）やビザ（Visa）といった伝統的な金融機関から、ストライプ（Stripe）やロビンフッド（Robinhood）などのフィンテック企業まで、いずれも戦略的にステーブルコインを導入していると説明した。

ステーブルコイン市場の機会としては、非ドル建てステーブルコインを挙げた。マンダー氏は「現在のステーブルコイン取引の98〜99%はドル建てだ」としたうえで、SWIFT取引の半分超は非ドル通貨で行われていると指摘した。市場が成熟するほど、非ドル建てステーブルコインは広がる可能性があると分析した。

この日のイベントは、ポピュラスがパンテラ・キャピタルからシリーズA投資を受けたことを発表するために開かれた。今回のラウンドで、ポピュラスの企業価値は300億ウォン（約33億円）と評価された。