壊れたベネズエラ経済…「国連支援ステーブルコイン」で再建を試みる

壊れている各国のステーブルコイン発行が加速

トランプ大統領一族のコインも上陸

WLFI 2種類が Upbit·Bithumb に上場

UNDP、ベネズエラ経済再建

救援金としてステーブルコインを支給

世界のステーブルコイン取引 27兆ドル

ウォン建てステーブルコインの議論も加速

政府「強力な安全装置を作る」

フィンテックの頂点であるコイン（暗号資産）への投資家の関心が高まっている。ドナルド・トランプ米大統領一族のコイン2種が、国内最大のコイン取引所であるUpbitとBithumbに先月1日に上場した。ワールドリバティファイナンシャル（WLFI）と、ドル価値に1対1で連動するステーブルコイン『WLFI USD1』の2種類だ。不安定なミームコインのオフィシャルトランプとは異なり、実質的な価値を持つコインである。WLFIは上場直後に世界のコイン時価総額で40位圏にランクインした。WLFI USD1も一躍60位圏に入った。先月時点で世界で取引されているコインは約1万8000種類だ。

ジーニアス法などの制定によりドル基盤のステーブルコインが米国内で法制化される中、中国、日本、欧州連合（EU）なども自国通貨基盤のステーブルコイン発行準備を加速している。韓国でも民間企業と金融界を中心にウォン建てステーブルコイン導入の議論が進んでいる。国会には関連法案がいくつも提出されている。イ・ジェミョン大統領の第21代大統領選公約であるウォン建てステーブルコイン導入は時期と形態の問題であり既定事実だという見方も多い。ただし基軸通貨であるドルや準基軸通貨である円などと違い需要が確実に担保されているわけではなく、導入の是非については賛否が分かれている。

◇ステーブルコイン取引量、カード会社を上回る

国内の法制度が不十分な状態でもステーブルコインは国際機関を中心に既に拡大してきた。8日フィンテック業界によれば、国連開発計画（UNDP）はベネズエラ内のブロックチェーン金融インフラ構築事業である『SPO(Stablecoin Platform Operation)』の事業者に韓国のディープテック企業イアイオプを単独で選定した。UNDPが推進している『持続可能な開発目標（SDG）ブロックチェーンアクセラレータ』プログラムの一環だ。数十年にわたるポピュリズムなどで国家経済が崩壊したベネズエラの公的金融・行政インフラをブロックチェーンで再設計することが要旨である。

イアイオプと電子ウォレット企業アイオトラストは年末までにステーブルコインの電子ウォレットと決済、自己主権証明（SSI）、データパイプラインなどを構築する。すべての過程はオンチェーンデータで検証可能に公開する計画だ。SSIはもともとブロックチェーンネットワークに参加する個人が自身の身分を電子ウォレットを通じて証明するものだ。今回の国連プロジェクトでは救援金が途中で横領や紛失されることなく需要者に正確に届けられるよう担保する。救援金は深刻なインフレで紙くず同然になった当該国の通貨の代わりに、ドル価値に連動したステーブルコインで支給される。国連によれば今年時点でベネズエラ難民は800万人に達する。

今回のプロジェクトには国連難民高等弁務官事務所（UNHCR）、国連食糧農業機関（FAO）、世界食糧計画（WFP）など、これまでベネズエラで活動してきた国連傘下機関が参加した。ジン・ソンハン氏（イアイオプ代表）は「公益型ステーブルコインのエコシステム標準をベネズエラで作ってみたい」と述べ、「今後国連や国際寄付団体、グローバル企業、大学研究機関などと連携し、ステーブルコインを誰もがアクセスできる公益インフラにしていく」と語った。

金融委員会傘下の海外金融協力協議会（CIFC）によれば、昨年の世界のステーブルコイン取引量は27兆ドル、取引件数は12億5000万件を超えた。2024会計年度のマスターカード取引額8兆140億ドル（ミレアアセット証券の分析）の3倍を超える数値だ。マスターカードの同期間の決済件数は1594億2400万件と集計された。ステーブルコインの1件当たり平均取引額は約2万1600ドル、マスターカードは1件当たり約50ドルだ。大口投資家を中心に既にステーブルコインの国際取引が活発であることを意味する。

◇「コイン、金融本来の機能を再編」

代信証券（代替名）は先月2日にイシューレポートを出し、「ステーブルコインという金融イノベーションのテーマはフィンテックと取引所、決済企業、伝統的金融企業全般にわたり幅広い投資につながる」とし、「ステーブルコインはもはや暗号資産の補助資産ではなく、信頼に基づく新たな決済インフラとして位置づけられている」と記した。続けて「ステーブルコインは分散型（DeFi）経済圏で事実上ドルとして機能し、デジタル資産取引の基軸通貨として活用されている」と強調した。

国内の当局や銀行など金融界の動きも速まっている。先月来韓した世界第2位のステーブルコインUSDC発行会社サークルの副社長ハース・タバート氏はイ・チャンヨン韓国銀行総裁をはじめ、チン・オクドン（真玉洞）シンハン金融グループ会長、KB・ウリ・ハナ銀行の高位関係者らと面会した。チン会長は先月末に済州島で開催したグループ行事でステーブルコインについて「単なる技術ではなく、金融本来の機能を再編し、顧客中心の新たな価値を創出できる核心の原動力だ」と述べた。シンハン金融グループは2021年、国内金融界の中で初めてステーブルコイン基盤の海外送金技術を開発した。国内1位のモバイル決済代行（PG）企業ダナルもウォン建てステーブルコイン導入のための技術的、法的検討に入った。ダナルは以前にブロックチェーン暗号資産のペイコインを披露している。

イ・オグォン金融委員長候補者は2日の国会政務委員会の人事聴問会で「ステーブルコインにより金融市場が不安定になれば金融委が発行中止や償還命令といった強力な権限を行使できるのか」という質問に対し、「安全装置を準備している」と答えた。

イ・ヘソン記者 ihs@hankyung.com