「利下げ確実」期待…ナスダック0.7%↑ ニューヨーク株式市場反発

国債利回りとドルは下落、金価格は上昇

一部市場参加者は9月のビッグカットの可能性も言及

極度に不振な米国の雇用データの発表で先週金曜日に下落で取引を終えた米国市場は、利下げ期待の高まりを受けて8日（現地時間）に反発して始まった。

東部標準時の午前10時でS&P500は0.2%、ナスダック総合は0.7%上昇した。ダウ工業株平均は0.1%下落した。

10年満期の米国債利回りは前取引日比で2.9ベーシスポイント（1bp=0.01%）下げて4.057%で取引されている。先週5%に迫っていた30年満期の長期国債利回りも5bp下げて4.724%を記録した。利下げがすでに織り込まれている2年物国債利回りは3.488%で1.9bp下落し、2022年以降の最低水準を維持している。

ブルームバーグ・ドル現物指数は0.3%下落し、現物の金価格は1.1%上昇し、1オンス当たり3,625.11ドルで取引された。

ビットコインは米国市場で0.8%上昇して112,226.95ドルに達し、イーサリアムは1%上昇して4,344.42ドルを記録した。

ウォール街では連邦準備制度の来週の利下げが確実視される中、一部では0.5%の利下げというビッグカットの可能性、あるいは当初見通しの年1〜2回の利下げから最大3回の利下げの可能性も指摘されている。

モルガン・スタンレーのE*トレード所属のクリス・ラキンは「利下げがますます市場見通しに織り込まれるにつれ、市場は短期的に景気減速の追加兆候を見過ごしにくくなる可能性がある」と警告した。

今週は10日に8月の生産者物価指数（PPI）が先に発表され、消費者物価指数（CPI）は11日木曜日に発表される。

ダウジョーンズおよびブルームバーグが集計したエコノミストの推計によると、食品と燃料を除くコアインフレ率を示す8月のコアCPIは7月に続き2か月連続で0.3%上昇、前年比3.1%を記録したと予想されている。

9日には米労働統計局の雇用指標の修正値が発表される。

ウェルズファーゴ、コメリカ・バンク、パンテオン・マクロエコノミクスのエコノミストらは、労働統計局が発表する予備基準修正値で3月の雇用指標が現在の推計よりほぼ800,000人、つまり月平均約67,000人減少したと予想している。野村証券、バンク・オブ・アメリカ、ロイヤルバンク・オブ・カナダは下方修正幅が1,000,000人に近い可能性があると分析した。

ブルームバーグ・インテリジェンスのナタニエル・ウェルホーファーが分析したデータによれば、S&P500指数は1971年以降、毎年9月は平均1%下落していた。しかし米連邦準備理事会が政策金利を引き下げ、経済が縮小しなかった時期には9月に平均1.2%上昇した。昨年9月も連邦準備理事会が金利を0.5%引き下げたとき、S&P500は2%上昇した。

ゴールドマン・サックス・グループは米国経済の見通しが依然として回復力を示すことから、小型株など比較的出遅れていた銘柄が上昇し、米国株式市場の上昇が拡大すると予想した。

モルガン・スタンレーのマイケル・ウィルソンも、短期的にボラティリティが高まっても米経済がいわゆる「初期サイクル」段階に移行しており、企業の持続的かつ広範な業績回復を支えると強調した。

S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは今月22日からロビンフッド・マーケットとアップラビン、エムコ・グループが新たにS&P500に組み入れられて取引されると発表した。除外される企業はマーケットアクセス・ホールディングス、シーザーズ・エンターテインメント、エンフェーズ・エナジーの3社である。

キム・ジョンア 客員記者 kja@hankyung.com