'関税爆弾'にも機関は買った…イーサリアムの底値買い本格化 [カン・ミンスンのアルトコインナウ]

機関・大口投資家、トランプの関税ショックにもイーサリアム買いを維持

取引所保有量は18か月ぶりの最少…オンチェーンでの流出傾向が継続

「レバレッジ解消区間…中長期の上昇基盤を強化」

ドナルド・トランプ米大統領の対中100パーセント関税の予告で暗号資産（仮想通貨）市場は急落したが、機関や大口投資家はむしろこれをイーサリアム(ETH)の安値買いの機会と見なしている。

機関・大口投資家、市場ショックにもイーサリアム買いを拡大

市場の調整局面でも機関と大手投資家のイーサリアム買いは継続している。先月16日、暗号通貨専門メディアNewsによると「先週のアルトコイン市場急落後、一部の大口投資家は9000万ドル(約1281億ウォン)以上のイーサリアムを大量に買い入れた。ビットマインも20万ETH(約1兆1775億ウォン)を追加で確保し、保有量が200万枚を超えた」と報じた。

世界最大のイーサリアム保有企業であるビットマインのトム・リー会長は声明で「最近数日にわたる暗号通貨市場の清算局面がイーサリアム価格の調整につながり、我々はこれを買いの機会として活用した」とし、「20万2037枚のイーサリアムを追加購入し、保有量が300万枚を超えた。当初目標である全供給量の5%確保のうち半分以上を達成した」と説明した。

オンチェーン分析プラットフォームのクリプトクアントによれば、最近バイナンスのイーサリアム供給比率は0.33で、18か月ぶりの最低値を記録した。取引所が保有するイーサリアム比率が減少したことは、投資家が資産をカストディ(保管)など外部ウォレットに移動させていることを意味する。通常、これは売り圧力を緩和し、将来的な強気転換の可能性を高めるシグナルと解釈される。

4000ドルラインを割り込んだイーサリアム…短期調整局面での反発余地に注目

イーサリアムは主要サポートであった4000ドルを下回り弱含みの流れを続けている。最近売り圧力が強まる中、市場では短期の下押し圧力と中長期の反発期待が交差しているという分析が出ている。

NewsBTCのアユシ・ジンダル研究員は「イーサリアムが3820ドルを下回ると、3740ドル、3650ドルと順に下値確認が続く可能性がある」とし、「逆に4070ドルを突破すれば短期反発が強まり、4120ドルに定着すれば追加上昇の余地が開く」と述べた。

コインテレグラフのラケシ・ウパドヒエ研究員は「4227ドル付近に強い抵抗が形成されている」とし、「そのゾーンを突破すれば史上最高値4957ドルの再試験と5665ドルの上部ゾーンが開く可能性がある」と予想した。

長期的な観点では上昇余地が残るとの分析も示されている。アーサー・ヘイズ（ビットメックス共同創業者）は「イーサリアムは年末までに1万ドルに到達する可能性がある」と予想した。暗号アナリストのベンジャミン・コーウェンも「ビットコインが10万ドルを下回らずに終えない限り、イーサリアムは5300ドルまで反発して史上最高値に再挑戦する可能性が高い」と分析した。

イーサリアムは17日19時12分時点でバイナンスのテザー(USDT)マーケットで前日比7.77%安の3718ドル(アップビット基準で571万5000ウォン)で取引されている。

関税・清算の影響にも長期上昇期待は維持

関税の影響で価格変動性が拡大する中、専門家は市場の長期上昇期待が依然として有効だと評価している。

暗号分析企業スイスブロックはリサーチレポートで「7月以降イーサリアムを中心に急増していたレバレッジ量が今回の暴落でほとんど消滅し、アルトコインの弱気が深まっている」と診断した。続けて「大規模売りによるショックは次の上昇の前触れとなる可能性があるが、流動性が再びリスク資産に回帰するまでは反発基盤の形成が容易ではないかもしれない」と分析した。特に金価格が強含みである限り、資金がリスク資産に移るのは難しいだろうという指摘も示された。

急変した市場環境の中で投資心理が急速に冷え込み、アルタナティブの暗号通貨恐怖・強欲指数はこの日『極度の恐怖』水準である22を記録した。わずか1週間前には同指数は『強欲』区間の64に迫っていた。

大幅な価格下落にも専門家はイーサリアムをはじめとするアルトコインの長期上昇トレンドが依然有効だと見ている。暗号アナリストのベンジャミン・コーウェンは「パウエル連邦準備制度理事会(Fed・FRB)議長が量的引き締め(QT・バランスシート縮小)の終了を示唆して以降、アルトコインが底を固める可能性が高まった」とし、「今後の利下げと年末ラリーが重なる時期に『アルトシーズン』が訪れる可能性がある」と診断した。ただし「ビットコインが長期的な支持線(約10万1800ドル)を2週連続で下回る場合、『アルトシーズン』到来は大幅に遅れる可能性がある」と付け加えた。

暗号戦略家マイケル・バン・デ・ポフも「アルトコインの長期トレンドは依然上昇傾向にあり、調整が出るたびに買いの機会と見なせる」と述べ、「現在多くのアルトコインが底を固めつつある」と見ている。暗号取引所ビットフィネックスは「歴史的に清算主導型の降伏(capitulation・大量売り)が発生した後は、過剰レバレッジが除去される効果でテクニカルな反発が続く傾向が高い」と分析した。

最近米国でアルトコイン上場投資信託(ETF)の上場申請が急増していることもアルトコイン価格反発への期待感を形成している。今月初め、米証券取引委員会(SEC)に21件の新規暗号通貨ETF上場承認申請書が提出された。最近の政府機関の一時停止でSECを含む連邦政府業務が一時中断しているが、アルトコインETFの上場は最終的に承認されるだろうという見方も少なくない。ネイト・ジェラシ（ノバ・ディウス代表）は「政府のシャットダウンが終われば暗号資産ETF承認の波が始まるだろう」と展望した。

ジェイミー・カッツ（リアルビジョン上級暗号アナリスト）は「ブロックチェーンインフラの指数関数的普及と『通貨価値毀損取引(debasement trade)』というマクロの流れは変わらない」とし、「今回の暴落は『ゲームオーバー』ではなく一時的なリスクの再調整にすぎない」と診断した。トム・リー・ビットマイン会長も「市場の構造的上昇要因は変わっていない」とし、「今回の急落は健全な調整過程であり、今後1週間以内に価格が反発する可能性が高い」と語った。

カン・ミンスン ブルーミングビット記者 minriver@bloomingbit.io