[分析] "ビットコイン、9万ドル再び下回る…280億ドルのオプション満期を前にボラティリティに注意"

ビットコイン(BTC)がクリスマスを前に再び9万ドルの水準を下回る中、大規模なオプション満期が短期的なボラティリティを高める主要な要因として浮上したとの分析が出ている。

23日、仮想資産（暗号通貨）専門メディアThe Blockによると、ビットコインは前日取引時間中に9万ドルを付けた後、上昇の流れを維持できず8万7400ドル近辺まで押し戻された。連休を控え流動性が急速に縮小する中、貴金属などの伝統的な安全資産への需要が強まり、リスク資産全般に圧力がかかっている状況だ。

市場は現地時間の26日に予定されている大規模なオプション満期に注目している。今回のボクシングデー満期では約30万BTC規模のオプション契約が満期を迎える見込みで、名目金額は約237億ドルに達する。これはDeribit基準の全ビットコイン・オプション未決済建玉の半分を上回る水準だ。

Deribitは「ビットコインとイーサリアムを合わせた全オプション満期規模は約285億ドルで、前年の2倍に達する」と説明した。ただしボラティリティ指数は中立ゾーンにとどまっており、市場がまだ過度に一方向に賭けているわけではないという見方もある。

オプションのポジションは8万5000ドルと10万ドルのレンジに集中している。一部には限定的な'サンタラリー'への期待が残るものの、全体的な市場心理は防御的であるという分析が優勢だ。実際、ビットコイン現物ETFからは1日ベースで1億4200万ドルの資金が純流出しており、様子見の姿勢が確認された。

市場では、連休期間中の価格変動は需給の空白によるテクニカルな動きに近く、本格的な方向性は年明けの流動性回復後に明確になる可能性が高いとの見方が出ている。