概要
- ジェミニの機関担当取締役パトリック・リウ氏は、ビットコインの従来の4年周期説が無効化されると述べた。
- 機関投資家の参入、ETF 資金流入、デリバティブ市場の成熟などが市場安定化および構造的転換点の原因だと述べた。
- 少なくとも1か国以上が金保有高の一部を売却してビットコインを購入し、企業間のM&Aも活発になると予想した。
ジェミニの機関担当取締役パトリック・リウ氏は、今年を仮想資産（暗号資産）市場の構造的転換点と位置づけた。機関投資家の参入とマクロ経済要因が市場を主導する中で、4年ごとの半減期サイクルが無効化されるとの見通しを示した。
6日（現地時間）ビインクリプトによると、リウ氏は「2026年はビットコインのサイクルと規制、資金の流れに関する従来の通念が覆される年になるだろう」と述べた。
リウ氏はまず、ビットコインの伝統的な「4年周期説」が終焉を迎えると予想した。彼は「過去のサイクルではビットコインは高値から75~90%下落した」とし、「最近の下落幅が30%程度にとどまったのは市場が成熟した証拠だ」と分析した。
続けて「上場投資信託(ETF)による資金流入とデリバティブ市場の厚みが増し、 market shock を吸収している」とし、「オプション市場のインプライド・ボラティリティも過去の80%台から最近は25~40%台に安定し、ビットコインが投機資産からマクロ資産へと進化した」と付け加えた。
間もなく行われる米中間選挙を前に、仮想資産が超党派の政策課題として浮上すると予測した。
彼は「共和党が先に仮想資産有権者に手を差し伸べたが、民主党も市場構造に関する立法を加速させ積極的に関与している」と述べ、「上院で審議中のクラリティ法案は両党の合意により間もなく可決される可能性が高い」と見ている。
国家レベルでのビットコイン買い入れについても予測した。リウ氏は「少なくとも1つ以上の国が金保有高の一部を売却してビットコインを購入するだろう」と予想した。ドル依存度を下げ資産を多様化しようとする国々にとって、ビットコインの携帯性と検証可能性は魅力的な代替となり得るという分析だ。
これ以外にもリウ氏は、▲予測市場(Prediction Markets)の爆発的成長▲不良仮想資産保有企業(DATs)の構造調整本格化を2026年の主要トレンドに挙げた。特にストラテジーが前四半期に大規模損失を記録し株価が60%急落した事例を挙げ、「単純な買い戦略だけではもはや生き残れないだろう」とし、「企業間のM&Aが活発化するだろう」と述べた。
