JH Kim

米投資銀行ジェフリーズ（Jefferies）は、米国の暗号資産（仮想通貨）市場構造法案「CLARITY Act」が、伝統的金融セクターにおけるトークン化拡大の転換点となり得るとの見方を示した。 26日（現地時間）、暗号資産専門メディアのコインデスクによると、ジェフリーズは最近のレポートで「成熟段階に入ったブロックチェーン・インフラと、規制の明確化に対する期待が重なり、トークン化拡大に向けた基盤が形成されつつある」と述べた。 レポートは「トークン化の波が本格化するには、米国内の暗号資産市場構造に関する明確な定義と規制が不可欠だ」とした上で、「CLARITY Actの成立可否はなお不透明だが、法案を巡る議論そのものだけでも、金融機関やブロックチェーン企業、トークン化産業全体への影響は想定より早く顕在化し得る」と説明した。 さらにジェフリーズは、伝統的金融機関が規制の不確実性が緩和されるかどうかをトークン化事業拡大の主要な変数とみており、関連する法制度の議論が資本市場インフラの変化を促す触媒として作用する可能性があると付け加えた。

現物銀価格が急騰し、過去最高値を更新した。 26日（現地時間）、経済速報アカウント「ウォルター・ブルームバーグ」によると、現物銀（Spot Silver）価格は1オンス当たり114.61ドルまで上昇し、過去最高値を記録した。これは前日比11%以上上昇した水準だ。 銀価格は最近、貴金属全般に対する安全資産需要の拡大とともに急騰基調を続けている。先に金価格も相次いで過去最高値を更新していた。

米証券取引委員会（SEC）と米商品先物取引委員会（CFTC）が、暗号資産（仮想通貨）をテーマとする合同イベントの開催日程を延期した。 26日（現地時間）、暗号資産専門メディアのコインデスクによると、両機関は当初27日（現地時間）に開催予定だったイベントを2日後の29日に変更すると明らかにした。韓国時間では1月30日午前4時から5時まで実施される。 今回のイベントは「SEC-CFTCの調和、暗号資産時代の米金融界のリーダーシップ」をテーマに開催され、CFTC本部でオフライン形式で行われる。イベントはSECおよびCFTCの公式ウェブサイトを通じてライブ配信される予定だ。 この場には、ポール・S・アトキンス（Paul S. Atkins）SEC委員長、マイケル・セリグ（Michael Selig）CFTC委員長をはじめ、両機関の関係者が出席し、暗号資産の監督および規制の方向性について議論する計画だ。

26日（現地時間）、暗号資産（仮想通貨）専門メディアのザ・ブロックによると、暗号資産取引所クラーケン（Kraken）は米国、欧州経済領域（EEA）、カナダで、分散型金融（DeFi）を活用した新たな預入商品「DeFi Earn」を提供開始した。 同メディアによれば、同商品は最大年8%程度の利回り（APY）を提供する。中央集権型取引所の利用者が、別途オンチェーン手続きなしでDeFiベースの利回り商品にアクセスできるよう設計されている点が特徴だ。 クラーケンは「DeFi Earnを通じて、利用者がより簡便にDeFi収益を創出できる機会を提供したい」と述べた。出金は通常、利用者の要請に応じて即時処理されるが、クラーケンは「中央集権型システムとは異なり、DeFiの構造上、流動性不足が生じた場合には一時的な出金遅延が発生し得る」と説明した。 今回の提供開始は、中央集権型取引所がDeFiインフラを活用して預入・利回り商品を拡充する流れの一環とみられる。

英国の主要銀行が、暗号資産（仮想通貨）取引所向け送金の約40%をブロックまたは遅延させていることが調査で分かった。 26日（現地時間）、暗号資産専門メディアのコインテレグラフによると、英国暗号資産ビジネス評議会（UKCBC）は最近公表した報告書でこう明らかにした。同報告書は、英国の上位10の中央集権型暗号資産取引所を対象にしたアンケート調査に基づき作成された。 調査の結果、取引所10社のうち8社が、過去12カ月で顧客の銀行送金がブロックまたは遅延される事例が目立って増加したと回答した。一方、こうした問題が減少したと答えた取引所は1社もなかった。 UKCBCは報告書で「広範な規制が英国の暗号資産産業の成長にとって主要な障害として作用している」とし、「業界は暗号資産詐欺問題の解決に向けて取り組んでいるが、銀行は規制遵守を理由に暗号資産関連の金融サービスを制限している」と指摘した。 さらに「このため、暗号資産サービスの利用者が事実上、伝統的な金融サービスから排除されている」と付け加えた。

米国株の主要3指数は上昇している。ナスダック総合指数は27日0時04分時点で前日比0.40%高の2万3596.09ポイントで取引されている。 ダウ工業株30種平均は0.36%高の4万9273.21ポイント、S&P500指数は0.43%高の6945.40ポイントとなっている。

23日（現地時間）、経済速報アカウントのウォルター・ブルームバーグ（Walter Bloomberg）は、一部のグローバル暗号資産（仮想通貨）取引所が米国株式に連動するトークン化商品の取引を再開・拡大しようとする動きを見せていると伝えた。 世界の主要暗号資産取引所は、顧客が米国株の価格を追跡する暗号資産トークンを取引できるようにする仕組みの整備を急いでいる。 こうした枠組みは、米国の金融当局による直接的な規制の範囲外にある「パラレル市場（parallel market）」を形成し得る点で注目される。 代表例として、バイナンスは2021年に停止していた株式連動トークン（stock tokens）を再上場する案を検討していると伝えられた。当時バイナンスは、規制圧力を理由にテスラやコインベースなど米国株式に連動するトークンの取引を停止していた。 これらのトークンは実際の株式を直接保有せず、値動きのみを追随する仕組みであるため、米国の証券規制の枠外で取引される可能性が高い点が規制当局の懸念を招いている。業界では、こうしたトークン化株式が世界的な投資アクセスを高め得るとの評価がある一方、投資家保護や監督の空白をめぐる議論が再燃し得るとみている。

ブラックロック（BlackRock）のグローバル債券最高投資責任者（CIO）であるリック・リーダー（Rick Rieder）氏が、次期米連邦準備制度理事会（FRB）議長の候補として急浮上している。 23日（現地時間）、速報系アカウントのウォルター・ブルームバーグ（Walter Bloomberg）によると、予測市場カルシ（Kalshi）では、リーダー氏がFRB議長に指名される可能性が最近3%から37%へ急騰した。 ドナルド・トランプ米大統領が近く次期FRB議長の候補を発表すると見込まれるなか、ウォール街出身者を好むとの観測が強まっている。 リック・リーダー氏はブラックロックでグローバル債券運用を統括しており、過去にリーマン・ブラザーズで約20年勤務するなど、金融市場全般にわたる経験を備えた人物と評価されている。 一方、これまで有力候補として取り沙汰されていたケビン・ハセット（Kevin Hassett）氏は、FRBの独立性を損なう懸念や、ジェローム・パウエル現議長を巡る司法省の調査問題などにより、立場が弱まったと伝えられた。 ブラックロックは関連事項についてコメントを拒否し、ホワイトハウスも「まだ推測の段階だ」との立場を示した。

23日（現地時間）、経済速報アカウントのウォルター・ブルームバーグ（Walter Bloomberg）によると、来週開催される1月の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合は、大きなボラティリティを伴わずに通過する可能性が高いとの見方が示された。 バンク・オブ・アメリカ（BofA）証券は、「今回のFOMC会合で市場を驚かせるような決定やシグナルが示される可能性は低い」との見方を示した。政策金利は現行水準で据え置かれるとの観測が優勢だ。 BofAは、ジェローム・パウエル米連邦準備制度理事会（Fed）議長の記者会見が、金融政策の変更よりも政治・対外環境に関する論点により焦点を当てる可能性があるとみている。ただし市場参加者は、12月の失業率低下に対するパウエル議長の評価や、堅調な経済活動が中立金利の判断とどのように関連するのかに注目すると見込まれる。 報告書は、「今回の会合は、政策の方向性に関する新たな手がかりを提供するというより、従来のスタンスを再確認する性格となる可能性が高い」と付け加えた。

来週開催される米連邦準備制度理事会（FRB）会合は、大きな波乱なく終わる可能性が高いとの見方が示された。 23日（現地時間）、経済速報アカウントのウォルター・ブルームバーグ（Walter Bloomberg）によると、市場参加者はFRBが政策金利を現行水準の3.5～3.75%で据え置くと見込んでおり、今回の会合でサプライズ要因は限定的だとみている。 今回の会合ではドット・プロット（dot plot）も公表されない予定で、FRBが3月会合を前に政策の柔軟性を維持する意図だと解釈される。 焦点は、一部のFRB理事による反対票の有無だ。市場では、クリストファー・ウォーラー（Christopher Waller）理事やミシェル・ボウマン（Michelle Bowman）理事が利下げを支持し、少数意見を示す可能性に注目している。とりわけウォーラー理事については、ドナルド・トランプ大統領による利下げ圧力の下で、ハト派のシグナルを発する可能性があるとの観測も出ている。 総じて今回のFRB会合は、政策の方向性よりも今後の動きに向けた「様子見局面」としての性格が強いと見込まれる。

米ドルは、7カ月ぶりに週間で最大の下落幅を記録する見通しだ。 23日（現地時間）、経済速報アカウントのウォルター・ブルームバーグ（Walter Bloomberg）によると、米ドルは米欧関係の変動性が拡大する中で、軟調な流れが続いている。WSJドル指数は今週約0.8%下落し、ICEドル指数も約1%低下した。両指数とも、昨年6月以降で最大の週間下落幅となる。 市場では、ドナルド・トランプ米大統領の政策運営を巡る不確実性が、ドル安の主因として指摘されている。とりわけ、最近欧州各国に対する関税賦課の脅しを撤回したことが政策の予見可能性を低下させ、ドルの重しになったとの見方だ。 一方、ドル安は、米欧間の通商・外交問題が今後どのように展開するかにより、変動性が続く可能性があるとの見通しも出ている。

23日（現地時間）、経済速報アカウントのウォルター・ブルームバーグ（Walter Bloomberg）は、ロシア国営通信タス（TASS）を引用し、ロシア、ウクライナ、米国間の3者協議がアラブ首長国連邦（UAE）のアブダビで始まったと伝えた。

23日（現地時間）、フォーブスによると、国際銀スポット価格が1オンス当たり100ドルを記録した。

米国株式市場の主要3指数が上昇している。ナスダック総合指数は24日0時02分時点で前日比0.91%高の2万3436.02ポイントで取引されている。 ダウ工業株30種平均は0.63%高の4万9384.01ポイント、S&P500指数は0.55%高の6913.35ポイントとなっている。

米国株式市場の主要3指数は上昇して取引を終えた。ナスダック総合指数は23日、前日比0.91%高の2万3436.02ポイントとなった。 ダウ工業株30種平均は0.63%高の4万9384.01ポイント、S&P500指数は0.54%高の6912.92ポイントで取引を終えた。

チャンポン・ジャオ（CZ）氏（バイナンス創業者）が、仮想資産（暗号資産）の長期保有が持つ潜在力を強調した。 22日（現地時間）、チャンポン・ジャオ氏は公式X（旧ツイッター）で「人工知能（AI）は多くの人を失業状態にし得るが、仮想資産はそもそも職業そのものを必要としない状態にし得る」と述べた。 さらに「今買って保有すれば、数年以内に引退できるだろう」とし、「すでに仮想資産によって引退した人もいるだろう」と付け加えた。

22日（現地時間）、経済速報アカウントのウォルター・ブルームバーグ（Walter Bloomberg）によると、北欧の主要年金基金が米国資産への投資比率を見直しているという。 スウェーデン、デンマーク、フィンランドの年金基金は最近、米国株式、債券、ドル建て資産に適用されるリスクプレミアムが上昇したと評価しており、一部の機関は実際に米国債を売却していると伝えられた。 メディアは、地政学的緊張の高まりと米国の政策不確実性の拡大が投資リスクを押し上げるなか、米国中心の資産配分から脱却し、投資地域を分散させようとする議論が活発化していると説明した。 一方、ドナルド・トランプ米大統領は先に、欧州が米国債やその他の米国資産を売却した場合、強力な報復措置に踏み切る可能性があると警告していた。

22日（現地時間）、経済速報アカウントのウォルター・ブルームバーグ（Walter Bloomberg）によると、ブラックロック（BlackRock）の最高投資責任者（CIO）であるリック・リーダー（Rick Rieder）氏が、次期米連邦準備制度理事会（FRB）議長の候補として注目されている。 予測市場ポリマーケット（Polymarket）では、リーダー氏がFRB議長に就任する可能性は約35%と評価されている。これは、元FRB理事のケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）氏に次いで2番目に高い。 現在、FRB議長の人選をめぐり、ドナルド・トランプ米大統領が「今後数週間以内に決定を下すことができる」と述べる中、金融市場では、FRBの前・現職者に加え、ウォール街出身者まで候補として取り沙汰されている。

ドナルド・トランプ米大統領が、JPモルガン・チェース（JPMorgan Chase）とジェイミー・ダイモン（Jamie Dimon）最高経営責任者（CEO）を相手取り、50億ドル規模の損害賠償訴訟を提起した。銀行が政治的理由で自身の口座および関連口座を閉鎖したと主張している。 22日（現地時間）、経済速報アカウントのウォルター・ブルームバーグ（Walter Bloomberg）によると、トランプ大統領は訴状で、JPモルガンが内部行動規範に違反し、自身と関連企業を「ブラックリスト」に載せて金融面・評判面で被害を受けたと主張した。トランプ側は、こうした措置は特定の政治的傾向を理由に金融サービスへのアクセスを制限する、いわゆる「政治的デバンキング（political debanking）」の一環だと述べた。 トランプ大統領側は今回の訴訟で陪審裁判を求め、取引上の名誉毀損、不公正な取引慣行、信義誠実義務違反などを根拠に挙げた。 これに対し、JPモルガンとジェイミー・ダイモンCEOは、政治的見解を理由に口座を閉鎖したことはないと反論した。銀行側は、関連措置は規制要件と社内のリスク管理基準に基づくものだと説明した。