「恐怖で拾い集めた個人投資家が勝者」…ニューヨーク発の追い風でコスピ上昇見通し [今日の相場見通し]

昨晩のニューヨーク市場は、人工知能(AI)バブル論を振り払って反発に成功した。特にサムスン電子とSKハイニックスに続く第3位のメモリ半導体企業マイクロンが急騰し、国内市場の半導体株にも追い風が吹くとの見方だ。

コスピ指数は先の5日に2.85%下落し、4004.42で取引を終えた。外国人投資家はこの日2兆5183億ウォンを純売りして利食いを行った。機関投資家も794億ウォンの売り越しを記録する一方、個人は単独で2兆5657億ウォンを純買いし、3867.81まで下落したコスピを再び4000台の上に押し上げた。

イ・ギョンミン ダイシン証券研究員は「AIバブル懸念とバリュエーション(業績に対する株価水準)負担が、それまで株式市場の上昇をけん引してきたAIラリーを冷却させた」と述べ、「特にコスピは最近、価格調整なしに史上最高値のラリーを続けてきたため、利益確定の圧力が高まっている状況だった」と指摘した。

ただし「トレンド転換ではなく、最近の急騰に伴う短期的な過熱解消であり、ファンダメンタルズの変化はないと判断される。中長期的な観点からAIとテクノロジー株のモメンタムが折れたわけではない」と診断した。

昨晩のニューヨーク市場では、AI関連のハイテク株を中心に主要指数が一斉に下落した。S&P500指数は0.4%、ナスダック総合指数は0.7%上昇して引けた。ダウジョーンズ工業株平均も0.5%上昇した。エヌビディアとパランティアがそれぞれ1.8%、1.4%下落したが、マイクロンは8.9%急騰した。

この日の上昇は民間の雇用指標の好調や安値買いの流入などの影響と見られる。米連邦政府のシャットダウン(一時的業務停止)により政府の公式な経済指標の発表が1か月以上遅れている中、米雇用情報企業オートマティックデータプロセッシング(ADP)は、10月の米国の民間企業雇用が前月比で4万2000人増加したとこの日に発表した。

2か月連続で減少していた雇用が増加に転じたうえ、増加幅も市場予想を上回ったため、雇用市場が急速に冷え込むのではないかという市場の懸念を和らげた。米連邦最高裁がこの日にドナルド・トランプ政権の関税課税の適法性に関する審理で口頭弁論手続きを開いたことも投資家の注目を集めた。

ハン・ジヨン キウム証券研究員は「米国市場の雰囲気を鑑みると、半導体、国防、電力機器、造船など下落幅が大きすぎた主導株が反発に乗り出すと見られる」と述べ、「当分の間、変動性は高い未舗装道路を走るような状況となり得るため、リスク管理にも注意を払うべきだ」と助言した。

メン・ジンギュ記者 maeng@hankyung.com