ビットコイン、8万8000ドル台で横ばい…「構造的調整の後半に突入」

ビットコイン(BTC)が8万8000ドル付近で推移し、週末の変動後も横ばいの流れを続ける中、調整の後半に入ったとの分析が出た。

25日（現地時間）コインデスクによると、オンチェーン分析企業グラスノードは「ビットコインが構造的な調整の後半局面に入っている」と評価した。短期保有者の供給増加とRSIベースのモメンタム弱含みが「調整末期」でよく見られるパターンだと説明している。

グラスノードは特にパーペチュアル先物の累積約定出来高(Cumulative Volume Delta, CVD)が依然としてマイナス(-)の値を維持しており、最近の売り圧力は先物市場の攻撃的な売りから発生したと診断した。ただし、全体の市場状況は「大規模なパニック清算」ではなく整理(Unwind)中心の制御された下落であり、現区間で徐々に安定の兆しが現れていると分析した。

QCPキャピタルは「最近のポジションの流れは明確なトーンの変化(reflecting a shift in tone)を示しており、下方ヘッジは維持されているが、年末のコールオプションの未決済建玉が8万5000ドル·12万ドル·14万ドルの区間でプットオプションより大幅に多くなった」と述べた。続けて「主要取引所のパーペチュアル先物のファンディングがマイナスに転じ、過度のロングレバレッジが解消されたため、変動性は高いが追加の強制清算の可能性は低くなった」と伝えた。

専門家は、米政府の再開とともに発表される経済指標および金利期待の変化が今後の市場を動かすと見ている。QCPとグラスノードはともに「12月の利下げ期待が維持されれば、ビットコインは現レンジで安定を取り戻す余地がある」とし、「ポジションが正常化し、以前のレバレッジのアンワインドの影響が消えれば、短期的な底打ちが可能だ」と予想した。