ビットコイン『サンタラリー』はない…短期反発への期待も限定的

ビットコインは30%急落後、8万ドル台でかろうじて安定を取り戻したものの、年末まで強いラリーを期待するのは難しいという分析が続いている。市場全体のポジション縮小とオプション市場の保守的なベッティングが価格の上値を抑えているとの評価だ。

27日（現地時間）のAMB Cryptoの報道によると、Wintermute OTCの責任者ジェイク・オストロブスキスは、オプション市場では年末の『サンタラリー』シナリオが事実上消えたと述べた。彼は主要機関投資家が買いオプション(コール)の目標値を引き下げ、上値を従来の史上最高値に比べて大幅に低く制限していると分析した。

オプション市場ではビットコインの年末価格を10万ドル～11万8000ドルの範囲と見る穏健な見方が優勢で、12万6000ドルの高値突破を期待する攻撃的なポジションは大きく減った。リスク選好の指標である25デルタ・リスクリバーサル(25RR)は11月と12月ともにマイナス圏にとどまり、売りヘッジ需要が依然高いことを示した。

このような雰囲気の中でも、市場は8万ドルのサポートを守る可能性が高いと見ている。実際に今月最も多いプットオプション取引は8万ドル、8万2000ドル、8万8000ドルのゾーンに集中した。ただしスイスブロックは、ビットコインのモメンタムは依然「極端な弱気」の範囲にあり、8万5000ドルを回復しなければ反発の勢いは生まれないと指摘した。

ETFの資金フローも影響を与えている。最近、ETFの流入が不規則で上昇の勢いを制限しており、短期的にビットコインがレンジ相場を抜け出すのは難しいとの分析が出ている。機関投資家は、来る12月に予定されている米連邦準備制度理事会(Fed)の金利決定を主要な方向性の変数に挙げた。

Coin Bureauのアナリスト、ニック・パークリンは年末の市場は結局連邦準備制度理事会の選択にかかっていると評価した。彼は "今回の決定がサンタラリーを作るのか、それともサンタダンプにつながるのかを分ける核心的な変数だ" と述べた。