J.P.モルガン「米国消費者の脆弱性拡大…貯蓄減少で防御力が弱まる」

米国の消費者が貯蓄の減少により徐々に脆弱になっているとの評価が出た。マリアンヌ・レイク(Marianne Lake) J.P.モルガンの経営陣は「数年にわたる貯蓄不足・過度の消費の後、消費者の財務体力が弱まっている」と述べた。

9日（現地時間）、経済速報チャンネル ウォルター・ブルームバーグ(Walter Bloomberg)によると、レイクは「消費者が支出を減らし、割引・低価格の代替を探す傾向が顕著だ」と述べ、「消費者と小規模事業者の支えは依然残っているが、新たな金融ストレスを吸収する余力は弱まった」と語った。

彼は最近の消費パターンの変化が広範だと指摘した。必需品中心に支出を再配分し、嗜好品は価格感度が高まることでプロモーション・セールへの依存度が拡大していると説明した。

銀行業界の観点から、レイクは消費者信用の健全性は概ね維持されているが、追加の金利変動・雇用の減速・生活費の圧力などの衝撃が重なると延滞率などリスク指標が敏感に反応する可能性があると警告した。

市場の面では短期的に小売・流通・旅行・外食など敏感なセクターの業績ガイダンスと価格政策が注目される見通しだ。割引販売の拡大、低価格ラインナップの強化、ロイヤルティプログラムの調整などが続く場合、マージンの圧迫とシェアの再編が伴う可能性がある。