ソラナの流動性、弱気局面に…5.5%の追加下落で5億ドルの清算懸念

ソラナの流動性が最近急激に縮小し弱気相場レベルに後退する中、価格が5.5%さらに下落すれば5億ドル規模のロングポジションが清算される可能性があるとの分析が出た。

10日（現地時間）Decryptの報道によると、Glassnodeのデータ基準でソラナの30日平均実現損益比率は11月中旬以降一貫して1未満を記録した。これは市場で実現損失が利益を上回っていることを意味し、実感される流動性が弱気相場区間に後退したことを示唆する。オンチェーン分析企業Altcoin Vectorは "ソラナが完全な流動性リセット局面に入った" とし、"過去の事例を見ると底形成と新しい流動性サイクルの初期と一致するシグナルだった" と説明した。該当パターンが再現されれば1月上旬まで調整の流れが続く可能性があるとも述べた。

シナフューチャーズのウェニ・チャイ最高執行責任者は "実現損失の増加に伴う売り圧力、デリバティブの未決済建玉の減少、マーケットメイカーの撤退とプール間の流動性分散などがリセットを引き起こしている" と述べた。彼は中長期的にはソラナが上昇余地を維持するとしつつも、短期市場は依然として変動性とショックに脆弱だと診断した。

ただしオンチェーンでの買い集めとETFの流入は下値の硬さを提供する要因と見なされる。ソラナの取引所保有量は持続的に減少し売り待ちの在庫が減っており、スポット・ソラナETFには今週1,772万ドルが流入し先週の2,030万ドルと類似した流れが続いている。ビットゲットのライアン・リー チーフアナリストは "これは長期的なエコシステム回復とイノベーションのための戦略的な蓄積環境を作っている" と評価した。

しかしレバレッジ市場は依然不安定だ。CoinGlassの基準では24時間で4億3,200万ドル規模の強制清算が発生し、そのうちソラナは1,560万ドルでビットコイン・イーサリアムに次ぐ三番目に大きな清算規模となった。ソラナ価格は24時間で3.2%上昇の137ドル付近にとどまっているが、129ドルまで5.5%下落した場合、5億ドル相当のロングポジションが清算圏に入る。逆に約3%上昇した場合、1億1,000万ドル規模のショートカバーが誘発され短期反発に勢いを付ける可能性がある。

リー・アナリストは "129ドルの下方テストが発生して大規模なロング清算が行われれば、過度なレバレッジを剥がす健全な調整になるだろう" とし、"今後機関投資家の資金流入とより堅固な反発基盤を整えることができる" と見通した。