米、大規模な税還付を予告…仮想資産への流動性流入期待は高まるか

米財務省が来年の確定申告シーズンに大規模な還付が行われると明らかにしたことで、仮想資産市場にも流動性流入への期待が高まっている。7月に可決されたOne Big Beautiful Bill Act（OBBBA）の遡及適用効果により家計のキャッシュフローが大幅に改善され得ると見られている。

17日（現地時間）ディストリートの報道によれば、最近NBC10フィラデルフィアに出演したスコット・ベッセント米財務長官は、米国の世帯が次の確定申告シーズンに非常に大きな還付を受けるだろうと述べた。彼は「法案は7月に可決されたが労働者は源泉徴収を変えなかった」「第1四半期に非常に大きな還付が行われるだろう」と説明した。

ベッセント長官は還付規模が総額1000億ドルから1500億ドルに達する可能性があると述べた。彼は「世帯あたりで見ると約1,000ドルから2,000ドル程度になる可能性がある」と付け加えた。こうした発言はトランプ政権が税減免を物価安定と成長政策の柱として掲げる中で出された。

OBBBAは複数の家計中心の税制政策を一つにまとめた包括的な法案だ。連邦レベルでのチップ所得税と残業手当の課税を廃止し、現行課税年度について源泉徴収規定を遡及的に調整する内容を含んでいる。法施行の時点が年の途中だったため、大多数の労働者が従来の規則に従って税金を支払い、その結果還付額が予想より大きくなったという説明だ。

市場では法案の主要な効果を流動性と見ている。大規模な還付は規制変更なしに家計に即時に利用可能な現金を供給し、消費を下支えしリスク資産への資金移動を促進し得るとの分析だ。仮想資産もこうした流れの恩恵対象の一つとして挙げられている。

実際、米国国税庁（IRS）の資料によれば、2025年の確定申告シーズンの還付額は合計2110億ドルに達し、平均還付額は3,116ドルだった。OBBBAの支持者は来年の還付規模がこれを上回る場合、家計の財務構造と消費余力がさらに改善され得ると主張している。

キャシー・ウッド（ARK Invest創業者）も税減免効果に注目した。彼は「所得水準に与える影響を明確に確認できる」と述べ、税制優遇により名目可処分所得の増加率が年率で約4%から約8%程度に高まる可能性があると語った。彼は「これは非常に大きな所得の増加であり、消費者はより多くの支出余力を持つことになる」と評価した。

仮想資産投資家の立場では、還付の時期と規模がより重要になり得る。米国国税庁（IRS）は仮想資産を通貨ではなく資産と分類しており、売却や交換など大多数の取引に譲渡所得税が課される。市場では大規模な還付が税金の支払負担を緩和し、余剰資金を再び仮想資産に配分する契機になり得るとの分析が出ている。