米国のボラティリティ拡大でバイナンスに流動性が集中…取引指標が相次ぎ最高記録更新

暗号資産市場の変動性が再び拡大したことで、グローバルな流動性がバイナンスに集中しているとの分析が出た。現物およびデリバティブ全般で取引指標が過去最高を更新しており、市場のリスク回避・ヘッジ需要が大手取引所に集まっていると評価されている。

16日（現地時間）のクリプトポリタン報道によれば、2025年に入りバイナンスに流入した暗号資産の規模は総額1兆1700億ドルと集計された。これは前年に比べて31%増加した数値で、競合取引所との差をさらに広げた。同期間、バイナンスは加入者数が3億人を突破し、ユーザーベースも拡大した。

バイナンスの現物取引規模も圧倒的な水準を示している。今年の年間現物取引高は約7兆ドルに達すると見込まれ、これは2位の取引所であるバイビットのおよそ5倍に相当する。クリプトクオントは、2025年の現物取引件数が241億件で過去最高を記録し、これは前年に比べ4%増加、2022年と比べると3倍以上に増加したと説明した。

デリバティブ市場でもバイナンスの存在感は顕著だ。無期限先物取引件数は今年496億件と集計され、昨年の記録である373億件を33%上回った。無期限先物取引の規模はすでに24兆6000億ドルを超え、OKXの2倍以上を記録している。

ジュリオ・クリプトクオント・リサーチ総括は、現在の取引指標の上昇は強気相場段階全体にわたるユーザー活動の構造的成長を示していると評価した。実際にバイナンスは6月時点でグローバル現物取引シェアが41.1%を記録し、その後も中央集権型取引所市場で約39.8%のシェアを維持しているとされた。

このような流動性の集中は市場のボラティリティ回復と連動している。グラスノードの分析によれば、ここ数週間の市場急落局面でリスク回避とヘッジ需要が急増し、ビットコイン(BTC)価格が8万ドル台前半に下落するとプットオプション需要が大幅に増加した。ボラティリティはやや沈静化したが、過去6か月間の極端に低いボラティリティ帯と比べると依然として高い水準を維持していると評価されている。

グラスノードは、暗黙のボラティリティが低い局面から離れ、より活発なボラティリティ環境へ移行していることを示唆していると分析した。その過程でヘッジやアービトラージ、高頻度戦略が活性化し、深い流動性を持つ大手取引所が恩恵を受ける構造が強化されていると説明している。

市場では、この流れが暗号資産市場の構造的特徴を改めて示しているという解釈も出ている。流動性はすでに流動性が豊富な場所へさらに集中する傾向があり、バイナンスが現物と無期限先物全般でその中心に立っていると評価されている。ただし、一部の地域特化型取引所や規制された機関取引所の価格発見の役割は依然として重要であるとの指摘もなされている。