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未来アセット証券 '構造的変化' 展望

デジタル資産市場が投機中心の急騰急落相場を脱し、制度圏の資金が主導する構造的な市場へ再編されつつあるという分析が出た。個人中心の変動性が減り、規制と制度に基づく資金の流れが市場を牽引しているという評価だ。

23日、リサーチおよび投資情報プラットフォーム・エピックAIによると、ハン・ジョンモク 未来アセット証券の研究員は報告書で「2026年を前にしたデジタル資産市場は退屈かもしれないが、健全になっている」と分析した。彼は「一攫千金を狙う投機の時代は去り、ファンダメンタルに基づく予測可能性が市場の主流になりつつある」と診断した。

報告書はこうした変化の背景として、米国証券預託決済機関(DTCC)のオンチェーン・トークン化承認と、暗号通貨を証券として分類するための『クラリティ(明確性)法』推進を挙げた。ある研究員は「デジタル資産がもはやテーマ性の投機資産ではなく、制度圏の金融インフラの一部に組み込まれたという意味だ」と述べ、「規制が整うことで価格の急騰の可能性は減り、安定性と信頼性が高まる」と説明した。

市場を牽引する勢力にも変化が見られる。報告書によれば、ここ2年間でビットコインの初期投資家の保有量が大幅に減少し、上場投資信託(ETF)や機関資金がそれを吸収する『構造的な勢力交代』が起きている。ある研究員は「デジタル資産市場はもはや少数の個人の投機資金がかき乱す市場ではなく、ポートフォリオ規則に従って動く資金が支配する市場へ転換している」と述べた。

彼は短期の急騰を狙う戦略よりも、制度圏の資金の流入方向と速度を観察するアプローチが必要だと助言した。ある研究員は「今後の収益機会は『どのコインが急騰するか』よりも『どの資産が制度圏のポートフォリオに組み入れられるか』に見出される可能性が高い」と強調した。

パク・ジュヨン 記者 grumpy_cat@hankyung.com