[分析] "2026年 仮想資産市場、'機関中心・収益性検証'の時代へ再編される"

仮想資産（暗号資産）市場が制度圏への組み入れ段階に入る中、2026年には機関中心の保守的な資金の流れと収益性重視の構造再編が本格化するとの見通しが示された。

29日、Web3のリサーチおよびコンサルティング企業タイガーリサーチによると、機関資金の流入が拡大することで、来年の市場は短期的な価格変動やナラティブよりも実際に収益を生み出せるプロジェクトと持続可能な事業モデルを中心に再編される可能性が高いと予想される。

まず機関資金はビットコインやイーサリアムなどのメジャー資産に集中し、過去のようなアルトコイン全般への滴下効果は弱まると見られている。それに伴い、アルトコインプロジェクトは機関の選択を受けるための競争に直面する見込みだ。

収益を上げられないプロジェクトの退出速度も速まると見られる。今年上場した多くのプロジェクトが価格下落を経験し、ナラティブ中心戦略の限界が明らかになったとの評価だ。短期トレンドに依存したプロジェクトは急速に淘汰され、実質的な収益構造とファンダメンタルを有するプロジェクトのみが生き残る可能性が高い。

トークノミクスの観点ではユーティリティ中心の設計が勢いを失いつつある。ガバナンス権限や複雑な構造の代わりに、バイバック・バーンなど明確な価値還元方式や、プロトコルの成長とトークン価値が直接連動するモデルが市場の要求として台頭している。

産業構造の面ではプロジェクト間の買収・合併（M&A）が増加すると予想される。市場成熟段階で支配力を確保するための戦略として、勝者中心の再編が加速する可能性が高いとの分析だ。

技術領域ではロボティクスとブロックチェーンの結合が新たなギグエコノミーを形成し得るとの観測も示された。分散化されたデータのクラウドソーシングと即時報酬構造がロボット学習データ確保の手段として活用され得ると説明している。

これとともに、報道機関の収益モデルとして予測市場の導入可能性が言及された。読者がニュースの結果に直接参加する仕組みが定着すれば、報道機関の収益多角化と読者参加の拡大を同時に図れるとの評価だ。

伝統的な金融機関の役割も拡大すると見られる。実物資産トークン化（RWA）市場では金融機関が独自チェーンを構築して直接商品を供給する可能性が高く、独自の供給能力を持たないプロジェクトは競争力を失うという分析だ。

商品面ではイーサリアム・ステーキングETFの導入がビットコイン金融（BTCFi）への関心を再び呼び起こす可能性も示された。ビットコインETF資産の追加収益利用需要がBTCFiの成長を刺激し得るとの解釈だ。

ユーザー流入経路も変化が予想される。規制の明確化によりフィンテックアプリ内での仮想資産取引が一般化し、取引所よりフィンテックサービスが主要な参入経路として位置づけられる可能性が高い。

最後に機関参加拡大のためにプライバシー技術の重要性が浮上した。取引戦略の露出を嫌う機関投資家の特性上、取引情報保護技術は制度圏資金流入のための重要なインフラになるだろうとの見通しだ。