[分析] "ビットコイン、'高ボラティリティのボックス相場'に閉じ込められ…構造的モメンタム不足"

ビットコイン(BTC)の価格は今年もレンジ相場で横ばいになる可能性が高いという分析が出た。

エックスウィン・リサーチ・ジャパン(XWIN Research Japan)のCryptoQuant寄稿者は1日(現地時間)にCryptoQuantを通じて "2026年が始まった現時点でビットコインはまだ明確に新たな強気局面に入ったとは見なせない" とし、"市場は依然として '高ボラティリティ(high-volatility)' のボックス相場に留まっている" と述べた。エックスウィン・リサーチ・ジャパンは "上場投資信託(ETF)の採用拡大と供給制約は長期的な支え要因として機能している" としつつも、"マクロ経済の不確実性、米国中間選挙を巡る政治的変数、デリバティブ中心の価格形成が持続的に(ビットコインの)方向性を制限している" と述べた。

エックスウィン・リサーチ・ジャパンは今年ビットコインの価格が '歪んだボックス圏(Twisted Range)' の動きを示す可能性が高いと予想した。彼は"現時点で(市場は)条件付き中立または弱い弱気相場"であり、"まだ強い上昇モメンタムを裏付ける構造的な確認が不足している"と述べた。

続けて"利下げ期待は続いているが実体経済の回復は本格化しておらず、資本流入は短期的なETFの流れに左右されている"として、"この場合ビットコインは8万～14万ドルの広い範囲で推移する可能性が高い"と指摘した。さらに"9万～12万ドルの区間が主要な取引領域になる可能性が高い"と付け加えた。

8万ドルを下回る可能性にも言及した。エックスウィン・リサーチ・ジャパンは"景気後退リスクが高まる場合、デレバレッジとETF資金の流出が重なりビットコインが8万ドル以下に押し下げられる可能性がある"とし、"極端なケースでは5万ドル台まで下落する可能性も排除できない"と分析した。続けて"ETF資金の流入などが安定的に行われる場合、ビットコインは12万～17万ドルの区間まで追加上昇する可能性がある"と述べ、"ただしそれ以上の価格帯は複数の好条件が同時に満たされる場合に可能だ"とした。