米上院の暗号資産規制法案草案、「ステーブルコイン利払い制限」を明記…保有だけでは収益不可

米国議会で議論中の暗号資産（仮想通貨）市場構造法案の草案に、預け入れだけで利息を支払う行為を制限する内容が盛り込まれたと伝えられた。これにより、ステーブルコインの収益構造をめぐる論争が再び注目されている。

13日、番組「Crypto in America」の司会者エレノア・テレット氏によると、最近公表された法案草案には「単に残高を保有しているという理由だけで利息を支払うことはできない」との文言が盛り込まれた。同氏は「報酬は可能だが、口座開設や取引の実行、ステーキング、流動性供給、担保の提供、ネットワーク・ガバナンスへの参加など、明確な活動と結び付いていなければならない」と説明した。

今回の草案は、伝統的な銀行業界が懸念してきた「ステーブルコイン預け入れ利息」の問題を一定程度反映したものと解釈される。ステーブルコインが預金に類似した利回り商品として機能すれば、銀行の預金市場を侵食し得ることから、銀行業界はこれまで規制の必要性を継続的に主張してきた。

ただし、この条項が最終案にそのまま反映されるかは、なお不透明だ。テレット氏は「上院議員には48時間の修正期間が与えられており、来週木曜日（15日）の採決前に内容が変更される可能性もある」と伝えた。