トランプ氏、インド製品の関税を25%→18%に…ロシア産原油輸入停止が条件

ベトナム20%、東南アジア19%をやや下回る

FT「インドとEUの自由貿易協定締結で米国は圧力を受けた可能性」

長期化していた米国とインドの貿易交渉が、米国がインド製品に対する関税を25%から18%へ引き下げ、ロシア産原油購入に対する報復関税25%も撤廃することで合意した。アナリストは、人口14億の市場を背景にインドが欧州連合（EU）や英国などとの自由貿易協定締結に動いたことが、米国への圧力として大きく作用したとみている。

ドナルド・トランプ米大統領は現地時間2日、自身のソーシャルメディアでナレンドラ・モディ首相と電話会談したとし、インド製品に対する米国の関税を25%から18%へ引き下げると明らかにした。さらに、ロシア産石油の購入停止に同意する見返りとして、インドに対する懲罰的関税（追加25%）も撤廃すると述べた。これにより、両国間で数カ月続いた緊張は緩和局面に入った。

トランプ大統領はまた、インドが「米国に対する関税および非関税障壁を0に減らすため努力する」ほか、「米国産のエネルギー、技術、農産物、石炭などを5,000億ドル以上購入する」と書き込んだ。

モディ首相もソーシャルメディアに「インド製品の関税は今や18%に引き下げられる」と投稿し、合意を確定した。ただし、石油や農産物の輸入に関する詳細には言及しなかった。これらは米印の貿易交渉で引き続き主要な争点だった。

インドの代表的株価指数であるニフティ50は取引時間中に一時5%近く上昇し、5年ぶりの大幅高となった。米国上場のiシェアーズMSCIインディアETFは3%上昇。ルピーはオフショア取引で対ドル1.4%上昇し、3年ぶりの上昇率を記録した。

米国はこれまで、インドがロシア産石油の輸入を停止せず、農産物市場の開放にも反対して踏みとどまると、報復関税を含め50%の関税でインドに圧力をかけてきた。これに対しインドは、伝統的に関係が良くなかった中国との交流を増やし、20年にわたり停滞していたEUとの自由貿易協定や英国との貿易協定などを通じて分散戦略に乗り出した。

CNBCは、トランプ米大統領がインドとの貿易協定締結を発表したのは先週のEUとインドの自由貿易協定締結後であり、米国が競合相手に後れを取りたくないというシグナルと解釈した。

フィナンシャル・タイムズ（FT）もこの日、「インドが先に英国およびEUと合意に達したことで、トランプ大統領がインドとの合意を取りまとめなければならないとの圧力を受けた可能性が大きい」と報じた。

分析会社パンゲア・ポリシーの創業者テリー・ヘインズは、米印貿易協定について「トランプ政権の国家安全保障戦略と、経済的『相互依存』に基づく次世代の主要貿易協定だ」と評価した。

関税の引き下げ幅も当初予想より大きい。ブルームバーグによれば、今回の関税引き下げは、中国に代わり得る製造業ハブとしてのインドの魅力を高める可能性がある。インドの関税率18%は、ベトナムの20%や東南アジアの多くの国の19%より低い。

キャピタル・エコノミクスの新興国担当エコノミスト、シラン・シャーは、今回の関税引き下げで今年のインドGDP成長率が約0.2～0.3%ポイント押し上げられ、7%に接近し得ると見込んだ。キャピタル・エコノミクスはインドの2026年と2027年の成長率をそれぞれ6.5%と予測している。

シャーは「地政学的な波及効果もあり得る」とし、「インドと米国の関係改善が続けば、インドが再び米国陣営に傾く可能性が高い」と指摘した。

インドは2022年のロシアによるウクライナ侵攻後、西側の制裁でロシア産石油が割安で市場に出回って以降、ロシア産石油を大量に購入してきた。トランプ政権はインドに対しロシア産石油の停止を度々要求し、昨年10月にはモディ首相がロシア産原油の購入停止に合意したと発表もした。しかし、正式な貿易協定の締結が遅れる中、インドの製油会社はロシア産の安価な原油の購入を続けてきた。

インドはトランプ政権と貿易交渉を開始した最初の国の一つだったが、トランプ大統領がインドとパキスタン間の停戦合意を自らの功績だと繰り返し主張したことで、両国関係は悪化した。トランプ氏の自賛はインド当局者の神経を逆なでし、50%に達する懲罰的関税の賦課後には、インド国内で反米デモが広がったこともあった。

インドは輸出全体のほぼ5分の1を米国向けに輸出している。トランプ大統領が課した50%の関税は、主要貿易相手の中で最も高い水準だ。米国はインド最大の輸出市場だが、関税賦課により繊維、皮革、靴、宝飾品など労働集約型産業が打撃を受けた。最新の貿易統計によれば、10月の輸出は前年同月比で約12%減少し、貿易赤字は過去最大を記録した。

キム・ジョンア客員記者 kja@hankyung.com