「AI懸念が招いた調整…結局はAIが反発を主導する」

出典

Korea Economic Daily

概要

キム・ジェスン研究委員は、AIラリーはピークを過ぎたのではなく続く一方、恩恵を受ける銘柄の入れ替え過程で株価調整とボラティリティが生じていると明らかにした。
同氏は、AIの普及は既存産業の再編と同時に新業種、ビジネスモデル、潜在的な主導株を生み出す構造的成長要因だが、現状では過小評価されていると説明した。
また、Anthropicなど代表的なAI企業が未上場で直接投資できず、既存の上場企業だけが市場に織り込まれているため、AIラリーは終わりではなく、恩恵を受ける構図と銘柄構成が再定義される局面だと伝えた。

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現代自動車証券のリサーチ委員、キム・ジェスン氏は6日、韓国経済TVに出演し、「AIラリーはまだピークを過ぎたわけではなく、今後も続く」としたうえで、「ただしAI投資の恩恵を受ける銘柄が入れ替わる過程で、株価の調整とボラティリティが生じている」と述べた。

キム氏は「iPhoneが初めて登場した際、多くのMP3メーカーやカメラメーカー、既存の携帯電話メーカーが姿を消し、株式市場も調整を余儀なくされたが、その後、新たな産業と企業が登場し、株価を再び押し上げた」とし、「現在もAIによって淘汰される企業への懸念は大きいが、今後市場を牽引する新企業は、まだ本格的には表面化していないだけだ」と説明した。

さらに「いまは消えていく企業にばかり視線が向き、AIが生み出す新たな業種やビジネスモデル、潜在的な主導株といった構造的な成長要因が相対的に過小評価されている」とし、「AIの普及は既存産業の再編と同時に、新たな需要・サービスを創出する二重の効果をもたらす」との見方を示した。

続けて「Anthropicのような代表的なAI企業はまだ上場しておらず、直接投資できない。結果として、AIの影響を受ける既存の上場企業だけが市場に織り込まれるため、株式市場がより大きく調整しているように見える」とし、「AIラリーそのものが終わったのではなく、恩恵を受ける構図と銘柄構成が再定義される“息継ぎ”局面と捉えるのが適切だ」と付け加えた。

● 核心ポイント

- AIラリーはピークを過ぎたのではなく継続する見通しだが、恩恵を受ける銘柄が入れ替わる過程で調整とボラティリティが表れている。

- iPhone登場当時、既存の電子機器メーカーが姿を消して市場が揺れたが、その後に新産業・新企業が現れて再び上昇したのと同様の流れだ。

- 淘汰される企業への懸念にばかり注目が集まり、AIが生み出す新業種・ビジネスモデル・潜在的な主導株といった構造的成長要因が過小評価されている。

- Anthropicなど中核AI企業が未上場のため、AIラリーは終わりではなく、恩恵を受ける構図の再定義に向けた“息継ぎ”局面だという診断だ。