米運用会社ブルー・オウル発、信用市場に危機の兆候…「ビットコイン強気相場を誘発する可能性」

IT分野のプライベートローンへの投資を増やしてきた米プライベートエクイティのブルー・オウル・キャピタルが、一部運用ファンドの解約を恒久的に停止する方針を示すと同時に、14億ドル規模の資産売却に乗り出し、金融市場に緊張感が広がっている。信用市場の危機がビットコイン（BTC）をはじめとする暗号資産（仮想通貨）市場に及ぼす影響にも注目が集まる。

21日（韓国時間）、ブルームバーグなど海外メディアによると、ブルー・オウル・キャピタルは運用していた3本のファンドのうち1本である「ブルー・オウル・キャピタルコープⅡ（OBDC Ⅱ）」の解約を停止することを決めた。併せて、解約および債務返済の資金を確保するため、3本のファンドで合計14億ドル規模の資産売却も進める。

ブルー・オウル・キャピタルはプライベートローンに特化したプライベートエクイティで、人工知能（AI）データセンターをはじめ、AIインフラやテクノロジー分野への投資比率が高い。プライベートクレジットファンド（Private Credit Fund）は、銀行に代わって企業に資金を貸し付け、利息収益を狙う非公開の投資ファンドだ。

こうした報道を受け、ブルー・オウル・キャピタルの株価は今週15%急落した。

暗号資産専門メディアのコインデスクは「（今回の件について）一部の専門家は2008年のサブプライム住宅ローン危機と類似した『警告サイン』と解釈している」とし、「当時、サブプライム住宅ローンの不良は信用市場の逼迫へと波及し、世界的な金融危機を招いた」と伝えた。

コインデスクは、今回の事態がビットコインなど暗号資産市場に及ぼす影響に注目した。メディアは「短期的に信用逼迫が深刻化すればリスク資産選好が萎縮し、ビットコイン価格にもマイナスとなり得る」としつつも、「今後、中央銀行が流動性供給の拡大など緩和的な金融政策に踏み切れば、むしろビットコインには強材料となり得る」と分析した。

特に、2008年の金融危機を契機にビットコインが誕生した点がポジティブだとの評価だ。コインデスクは「ビットコインは世界金融危機のさなか、中央銀行の金融政策への問題意識の中で登場した」とし、「もし信用市場の不安が拡大し、政策当局が大規模な緩和を打ち出すなら、ビットコインが再び強気の流れを迎える可能性もある」と強調した。