レバレッジに走った“戦闘アリ”…2日で26%急落し『茫然』

出典

Korea Economic Daily

概要

個人投資家がKOSPI・KOSDAQのレバレッジETFを3日だけで7,000億ウォン純買いしたと伝えた。
指数急落によりKODEX レバレッジ、KODEX KOSDAQ150 レバレッジなどレバレッジETFが2日間で26%台の下落率を記録したと明らかにした。
証券業界では短期のボラティリティにもかかわらず、今回の下落局面を主導株への投資拡大の機会として活用する価値があると助言したと伝えた。

期間別予測トレンドレポート

KOSPI・KOSDAQのレバレッジ

3日だけで7,000億ウォンを純買い

弱含みが続けば損失は『雪だるま式』

急落相場の中で「押し目買い」を叫び、レバレッジ上場投資信託（ETF）に大胆に賭けていた個人投資家が試練に直面した。KOSPI・KOSDAQ市場が2日連続で軟調となり、こうした「戦闘アリ」の損失が雪だるま式に膨らみかねないとの懸念が出ている。

4日、ETFチェックによると、前日の個人純買いランキング1位と2位には「KODEX レバレッジ」（4,625億ウォン）、「KODEX KOSDAQ150 レバレッジ」（2,310億ウォン）がそろって名を連ねた。指数上昇時に2倍の収益を狙う商品だ。

中東情勢の不安定化と外国人投資家の大量売りでKOSPI・KOSDAQ市場は急落したが、個人投資家はむしろ攻めの買い場と捉えた。半導体株への信頼も揺らがなかった。サムスン電子、SKハイニックスなど半導体銘柄の収益率を2倍で追随する「TIGER 半導体TOP10レバレッジ」に1,346億ウォンが純流入し、4位となった。続いて「TIGER 半導体TOP10」（1,295億ウォン）が後に続いた。

海外株式市場に比べ下げ幅は大きかったが、市中資金はなお「韓国株」に向かった。エフアンドガイドによると、前日の国内株式型ETFの設定額は2兆1,870億ウォン急増したのに対し、海外株式型は518億ウォン減少した。

問題は今後の相場だとの見方が出ている。KOSPI・KOSDAQ指数が急落基調を続ける中、前日にレバレッジを買い集めた投資家の損失が急速に膨らんでいる。日次リターンを2倍で追随するレバレッジETFの特性上、指数があと1～2日下落するだけでも損失幅は瞬く間に2桁へ跳ね上がり得る。実際、3日からの2日間で、KOSPI200指数に連動するレバレッジETFは26%台の下落率を記録した。

市場のボラティリティは高まったが、証券業界では中長期の方向性について前向きな見方を維持している。三星証券のチョ・アイン研究員は「短期的な不確実性が高まったのは事実だが、今回の下落局面は主導株への投資拡大の機会として活用する価値がある」と助言した。

ヤン・ジユン記者 yang@hankyung.com