韓銀「ステーブルコイン、取り付け騒ぎの懸念なお」…「漢江プラットフォーム」で償還を実証

韓国銀行（韓銀）は、韓国ウォン建てステーブルコイン（法定通貨と価値が連動するデジタル資産）の必要性に理解を示す一方、取り付け騒ぎ（バンクラン）への懸念は依然として残るとの見解を示した。こうした理由から、韓銀は現在、ステーブルコインのリスクを低減できる技術的な実証に着手したと伝えられた。

12日、ソン・ジュニ韓国銀行チーム長は、ソウル繊維センターで開かれた「2026ブロックチェーン・ミートアップ・カンファレンス」で、「表面的にはステーブルコインは法定通貨と価値が連動する構造を持つが、一部でデペッグ事象や償還が困難になる状況が発生した例が散見された」とし、「市場が不安定になれば、最悪の場合『コインラン』が起き得る」と述べた。

さらにソン氏は、ステーブルコインのリスク要因として準備資産の流動性問題を指摘した。「ステーブルコインは多くの場合、国債や銀行預金を準備資産として保有しているが、投資家が同時に償還を求めれば、準備資産を現金化する過程で『タイムラグ』が生じ得る」と説明した。

こうした状況に対応するために韓国銀行が持ち出したのが「漢江プラットフォーム」だ。漢江は中央銀行デジタル通貨（CBDC）の発行と取引を実験するためのプラットフォームである。ソン氏は「ステーブルコインが複数のパブリック・ブロックチェーンで流通していても、償還プロセスはより安定したインフラで処理される必要がある」とし、「漢江プラットフォームは、ステーブルコインの『バックオフィス』のような役割を担い得る、安定した決済・償還チャネルを目指す」と伝えた。

またこの日の発表では、韓銀の今後のロードマップも公開された。まず韓銀は、2026年上半期に企画財政部とともに、漢江プラットフォームを活用した国庫金執行のパイロット事業を推進する。続いて今年下半期には一般国民を対象に実取引を実施し、2027年以降は預金トークンと韓国ウォン建てステーブルコインの共存に向けた活用事例の研究・開発を進める計画だ。

一方、「コインランのような状況が生じた場合、銀行主導のコンソーシアム型ステーブルコイン発行構造によって銀行にリスクが波及し得るのではないか」との質問に対し、ソン氏は「銀行が安全な理由は、このような事態が発生した際に中央銀行が信用供与などの支援を行えるためだ」と答えた。