原油は下落もドル高…サムスン電子・SKハイニックスは上がるか［きょうの相場プレビュー］

26日の国内株式市場は、需給を見極める綱引きが続く中でボラティリティが高まる見通しだ。米国がイランとの停戦案を巡る交渉に乗り出す一方、戦況や原油相場の方向性を巡る不透明感が残っているためだ。

売り越しが大きかった個人・海外勢…きょうは違うか

26日、韓国取引所によると、前日のKOSPIは前日比1.59%高の5642.21で取引を終えた。寄り付き直後には5740台まで急伸したが、その後、個人と海外投資家の大規模な売り越しが出て上げ幅を大きく縮めた。

この日は個人と海外勢がそれぞれ1兆ウォン超を売り越した。個人はKOSPI株を1兆4213億ウォン分売却し利益確定に動き、海外勢は1兆1663億ウォンを売り越した。機関投資家は2兆2830億ウォンを買い越し、指数の下押しを支えた。

この日は宇宙航空・防衛関連が最も強い上昇を示した。LIGネクスワン（+14.51%）、ハンファ・ビジョン（+11.69%）、ハンファエアロスペース（+4.87%）などが上昇した。機械（+4.92%）は斗山エナビリティ（+2.50%）、暁星重工業（+10.70%）の上昇に支えられ堅調だった。

一方、半導体の上昇率は0.61%と大きくなかった。サムスン電子（-0.37%）、SKハイニックス（+0.91%）はまちまちとなり、午前に比べ上げ幅が大きく縮小した。SKハイニックスが米国預託証券（ADR）の上場を推進するとの報道が一部の投資心理を刺激したものの、上昇モメンタムは大きくなかった雰囲気だ。

KOSDAQは3.40%高の1,159.55で取引を終えた。同市場では海外勢が株式を買い、個人と機関は売った。海外勢は3734億ウォンを買い越した。個人と機関はそれぞれ3811億ウォン、124億ウォンを売り越した。

業種別では、製薬・バイオ（+5.05%）がサムチョンダン製薬（+19.12%）、コーロン・ティシュジン（+10.0%）の強含みを受け、市場全体の上昇に寄与した。半導体（+3.57%）もITM半導体（+30.0%）、エンケム（+29.88%）などが急騰し力強い上昇となった。二次電池材料・装備（+4.16%）はエコプロBM（+5.18%）、L&F（+16.24%）を中心に上昇した。

米『韓国株ETF』、KOSPI200夜間先物は下落

前日の米国株式市場は主要3指数がそろって上昇して引けた。米国とイランが停戦交渉に入るとの期待が、市場全体の投資心理を押し上げた。

ダウ工業株30種平均は前日比305.43ポイント（0.66%）高の4万6429.49で終了。S&P500種指数は35.53ポイント（0.54%）上昇の6591.90、ナスダック総合指数は167.93ポイント（0.77%）高の2万1929.825でそれぞれ取引を終えた。

セクター別ではエネルギーと不動産のみが下落し、その他のセクターは上昇基調となった。アマゾン・ドット・コムは2.16%、エヌビディアは1.99%上昇した。AMDとインテルはCPUの値上げ計画の報道を受け、それぞれ7%台の上昇となった。マイクロソフトは小幅安だった。

アルファベットがメモリー効率化技術を披露したとの報道で、マイクロンは3.4%下落した。5営業日続落となる。サンディスクは3.50%下落した。一方、英半導体設計企業のアーム・ホールディングスのADRは、自社チップであるAGI CPUの公開の影響で16.38%上昇した。

米格安航空会社ジェットブルーは、競合との潜在的な合併を模索しているとの報道で13%超急騰した。

中東情勢の緊張緩和期待が浮上し、国際原油は下落した。WTI先物は2.2%安の1バレル＝90.3米ドルで引けた。世界的な指標であるブレント原油も1バレル当たり2.2%下落し、102.22米ドルで終了した。

一方、為替市場は株式・債券市場とは異なり、戦争を巡る不確実性を織り込む展開だ。ドル指数は0.17%高の99.60を記録した。

米国に上場する韓国株投資ETFは小幅安となった。米国市場に上場する海外ETFのうち規模が最大の「iシェアーズ MSCI韓国」（EWY）は0.50%下落した。「韓国株3倍ETF」として知られる「ディレクシオン・デイリー 韓国ブル 3X」（KORU）は1.32%下落した。KOSPI200夜間先物は1.20%下落した。

「ボラティリティはなお高い…業績銘柄に注目」

専門家は、株式市場の明確な上昇局面を見込むには不透明感が依然として大きいとみている。

キウム証券のキム・ユミ研究員は「ドルは中東発の地政学リスク緩和見通しで下落する場面もあったが、イランが米国が提示した停戦案に懐疑的な見方を示したとの報道が出ると、小幅高で引けた」と指摘した。

DS投資証券のキム・ヒョンジ研究員は「交戦の継続や追加派兵などのニュースが続く中、市場は政府当局の協力姿勢への安心感よりも、関連イシューへの疑念の方が大きい雰囲気だ」とし、「供給ショックによるインフレ懸念が広がり、世界的に金利見通しが上方修正されている点も投資心理のカギになる」と述べた。

グローバルト・インベストメントのチーフ・ポートフォリオ・マネジャー、キース・ビューキャナン氏は「市場は戦争がどの方向に向かうのかについての明確な説明を切望している」とし、「戦争が長期化すれば中央銀行（Fed）の金利見通しが最も脆弱になるだろう」と語った。

こうした局面では業績が堅調な銘柄に注目すべきだというのが専門家の助言だ。キウム証券のハン・ジヨン研究員は「テクニカル的には相場の方向性に賭けにくい局面だが、ファンダメンタルズ面では中期の上昇見通しは有効だ」とし、「戦争の余波がボラティリティを拡大させる局面でも、国内株の比率を中立以上に維持するのが適切に見える」と述べた。また「4月から本格的な決算シーズンを控えているだけに、1～3月期の業績期待が良好な業種に注目する必要がある」とした。

サムスン証券のソ・ジョンフン研究員は「トランプ大統領は、イラン戦争で遅れていた米中首脳会談が5月14日から2日間開催されると発表した」とし、「少なくともそれ以前にイラン問題が一部でも収束するとの期待感を持てるだろう」と見通した。

ソン・ハンギョル記者