「ビットコインとステーブルコインは相互補完関係」…ドル覇権を強化する手段との評価

ビットコイン（BTC）とドル連動型ステーブルコインが相互補完の関係を形成し、米ドル体制にプラスに作用しているとの分析が出た。

5日（現地時間）、コインテレグラフによると、サム・ライマン氏（ビットコイン政策研究所（BPI）リサーチ責任者）は「ビットコインの主要な取引ペアはBTC/USD、またはテザー（USDT）などのドル連動ステーブルコインだ」とした上で、「ビットコインとドルのシステムは相互に強化し合う関係にある」と述べた。

同氏は、こうした構造はビットコインがドル覇権を弱めるという従来の見方とは異なり、むしろドル需要を拡大する役割を果たすと説明した。とりわけ、国際原油取引がドルで決済される「ペトロダラー」体制と同様に、ビットコイン取引もドル基盤で行われ、ドル需要を喚起すると分析した。

ライマン氏は、米国がステーブルコイン規制の枠組みを整備することが重要だと強調した。GENIUS法案など既存の規制フレームワークを基盤に政策を発展させることで、ドル覇権の維持とグローバル競争力の確保に寄与し得ると述べた。

一方で中国は、資本規制を維持するためにビットコインとステーブルコインを繰り返し禁止してきたと指摘した。同氏は「中国経済は資本規制に大きく依存しており、資金流出を防ぐために暗号資産（仮想通貨）を脅威要因と見なしている」と説明した。

中国は代わりに、中央銀行デジタル通貨（CBDC）であるデジタル人民元を推進している。当該システムは政府が統制可能な構造で、資本フローの管理と外国為替市場での影響力拡大を目標としているとの分析だ。

ただ、こうした規制にもかかわらず、実際の暗号資産活動は継続していることが示された。中国国内でのマイニング禁止措置後も、中国系マイニングプールが全体のハッシュレートの36%以上を占めていると集計された。