JPモルガン、シティなど米大手銀の決算が市場予想超え

シティは経営正常化で10年ぶりの好業績

JPモルガンは債券・投資銀行部門が好調

世界最大の銀行であるJPモルガン・チェース（JPMorgan Chase）は、債券取引と投資銀行部門の収益拡大を追い風に、1〜3月期決算が市場予想を上回った。シティグループ（Citigroup）も経営正常化の取り組みが成果を上げ、10年ぶりの好業績となった。4月14日の米株式市場の取引開始前の時間外取引では、シティグループ株が1.2%上昇し、JPモルガン・チェース株は0.6%下落した。

JPモルガン・チェースは4月14日、1〜3月期の1株利益が前年同期比13%増の5.94ドル、売上高が10%増の505億4000万ドルだったと発表した。市場予想は1株利益が5.45ドル、売上高が491億7000万ドルだった。

債券取引収益は、商品、クレジット、通貨、新興国市場での取引拡大を背景に、前年同期比21%増の70億8000万ドルとなった。ストリートアカウントの予想を約3億7000万ドル上回った。

投資銀行手数料は、M&A助言と株式引受手数料の増加に支えられ、28%増の28億8000万ドルとなった。市場予想を約2億6000万ドル上回った。

CNBCによると、今回の決算が市場予想を上回ったもう一つの要因は、貸倒引当金の計上額がアナリスト予想を下回ったことだった。

JPモルガンの貸倒引当金は25億ドルと、ストリートアカウント予想を約5億ドル下回った。顧客の財務健全性が維持されていることをうかがわせる内容で、消費者部門の貸倒引当金は1億3900万ドル減少した一方、法人部門は3億2700万ドル増加した。前年同期の貸倒引当金は33億ドルだった。

銀行業界はここ数四半期、投資銀行業務とトレーディング活動の回復、底堅い消費者信用といった追い風を受けてきた。買い手と売り手をつなぎ、取引資金を供給するトレーディング部門は、この間の市場変動を収益につなげた。企業顧客の間では、事業環境の改善を見込み、合併を計画する動きも出ている。

シティグループは1〜3月期に、この10年で最高の四半期売上高を記録した。1株利益は56%増の3.06ドル、売上高は246億3000万ドルだった。収益性指標である有形普通株主資本利益率（ROTCE）は13.1%と、2021年以降で最高となり、会社目標の10〜11%を上回った。

シティは、ウォール街で2番目に大きい債券部門の売上高が1〜3月期に52億ドルとなり、前年同期比13%増えたと明らかにした。株式部門は39%増の21億ドルと過去最高を更新した。両部門を合わせると、シティグループは金融危機後で最高の四半期実績を達成した。

ジェーン・フレイザー最高経営責任者（CEO）は声明で、足元の構造改革について「事業売却は最終段階に入った」と説明した。そのうえで「改革プログラムの90%は目標水準に達したか、ほぼ到達している」と強調した。

シティグループ株は年初来で大手銀行の中でも最も高いパフォーマンスを示している。経営正常化への取り組みと相対的に低い企業価値が株価を押し上げている。ただ、グローバル企業であるシティグループは、他の金融機関より地政学的環境の影響を受けやすいとみなされている。

市場は今年、最新の人工知能モデルを巡る混乱、プライベートクレジットに伴うリスク、2月末に始まったイラン戦争への懸念で揺れた。

JPモルガンのジェイミー・ダイモンCEOは、消費者と企業の支出、債務返済に支えられ、米経済はこの期間に底堅さを示したと指摘した。一方で、不確実性は高まっていると付け加えた。ダイモン氏は「地政学的緊張と戦争、エネルギー価格の変動、通商を巡る不確実性、巨額の世界的な財政赤字、資産価格の上昇など、リスク要因は一段と複雑になっている」と語った。

キム・ジョンア客員記者 kja@hankyung.com