最近話題のステーブルコイン…ETFで見ると

グローバルETF

米サークル、公募価格の8倍に上昇

関連企業を含む代表的な商品に注目

BPAY・ARKFで分散投資が可能

ステーブルコインへの関心が高まっています。先月の上場投資信託（ETF）市場でも、ステーブルコインが最も重要なテーマとなりました。米国のステーブルコイン「USDC」を発行するサークルインターネットグループは、先月5日にニューヨーク証券取引所に上場した後、株価が一時急騰しました。先月の最高値基準では、公募価格の8倍まで上昇しています。サークルの上場初日にはサークル単体を対象としたレバレッジETFやカバードコールETFの上場申請も提出されました。

米国ではステーブルコインを制度圏に取り込む「GENIUS法案」が先月米上院を通過し、関連企業が制度的安定性を確保できるとの期待も高まりました。米国をはじめ、主要国でもステーブルコインの制度化・法制化に向けた政策の動きが見られます。こうした流れを背景に、今年はステーブルコインを軸とした暗号資産バリューチェーンやデジタル決済関連企業への投資家の関心が続くとみられます。

米国のステーブルコイン関連企業であるサークルやコインベースを組み込む代表的なETFは「iシェアーズ フィンテックアクティブETF（BPAY）」と「アーク フィンテックイノベーションETF（ARKF）」があります。BPAYはデジタル金融やフィンテックのバリューチェーン関連企業に投資します。特定の指数を追従せず、運用が自由なアクティブ型で、ファンドの資産規模は約730万ドルです。先月末時点の上位保有銘柄の比率はロビンフッド5%、チャールズ・シュワブ4%、サークル4%、ブロック4%、ペイパル4%などです。

ARKFは金融イノベーション企業を中心としたテーマ型ETFです。資産の最低80%をフィンテック関連事業と関係する企業中心にアクティブ投資します。ARKFの資産規模は11億ドルです。

先月末時点の上位保有銘柄の比率はコインベース9.6%、ショッピファイ9.0%、ロビンフッド8%、サークル6%、ARKビットコイン5%、ロブロックス5%などです。ステーブルコイン関連銘柄は価格変動が大きいですが、ETFを活用することで分散ポートフォリオを通じて個別株よりも変動リスクを抑えながら効率的に投資できるでしょう。

ウンヘ・イム　サムスン証券主席研究員