弱気相場で打撃大きかったか…シティ、コインベースの目標株価を大幅引き下げ

米投資銀行のシティグループが、暗号資産（仮想通貨）取引所コインベース（Coinbase）に対する目標株価を大幅に引き下げた。足元では暗号資産市場全体がリスク回避ムードに包まれ、取引量が急減していることを受けた調整だ。

6日（韓国時間）、コインデスクによると、シティはこの日、投資家に送付したリポートでコインベースの目標株価を従来の505ドルから400ドルへ下方修正した。

シティは目標株価引き下げの要因として、取引量の減少、機関投資家の活動鈍化、米国内における暗号資産関連の立法遅延の可能性などを挙げた。

コインベース株は、昨年記録した高値から約65%急落した水準にある。前日の終値は146ドルで、足元のプレマーケット取引では約6%上昇した。

シティはコインベースの業績見通しも併せて引き下げた。今年第4四半期（2025年第4四半期）のコインベースの純収益見通しを約10%減額して16億9000万ドルに修正し、これは市場予想を約4%下回る水準だと説明した。

また、シティはコインベースが保有する暗号資産の資産およびステーブルコイン発行会社サークルの持分価値の下落などを反映し、約23億ドル規模の評価損が発生すると試算した。

これにより、シティはコインベースの今年第4四半期の1株当たり利益（EPS）が-2.64ドルとなり、赤字を計上すると予想した。

ただし、シティはコインベースに対する投資判断は従来通り「買い（Buy）・高リスク（High Risk）」を維持した。今後、米国の規制整備が進展した場合、コインベースが最大の恩恵を受け得るとの判断による。

シティは特に、米国の市場構造法案を巡る議論が主要なカタリストになり得るとしつつも、上院での協議が2026年以降まで長引く可能性があるとみている。

コインベースは12日に、2025年第4四半期および通期の業績を発表する予定だ。