トランプ「半導体に100%関税...米国内生産を約束すれば免除」

Korea Economic Daily

概要

ドナルド・トランプ米大統領が半導体100%関税の可能性に言及したが、サムスン電子など韓国企業は米国内での大規模投資や最恵国待遇の約束などにより、直接的な打撃は大きくないとの分析が出ている。
韓米関税協議で半導体に関し最恵国待遇で合意したことから、実際に適用される関税率はEUと同等の最大15%水準になるとの見方が優勢である。
ただし、関税賦課の時点や具体的基準が公開されておらず、高率関税がIT製品価格上昇や半導体需要の鈍化につながるため、不確実性が続いているという。

韓国は最恵国待遇を約束される

サムスンなどへの影響は大きくない見通し

ドナルド・トランプ米大統領は6日（現地時間）、「米国へ輸入される半導体に対し100%の関税を課す」とし、「ただし米国内に生産基盤を設けたり、米国内生産を確実に約束した企業には課さない」と述べた。韓国は米国政府から半導体関税に関する最恵国待遇を約束されており、またサムスン電子などが米国で工場を建設しているため、大きな打撃はないとの分析が出ている。

トランプ大統領はこの日、ホワイトハウスで開かれたアップルの米国追加投資計画発表イベントでこのように述べた。ただし関税の賦課時期など具体的内容には言及しなかった。アップルはこの日、4年間で米国に総額6000億ドルを投資し、TSMCやサムスン電子、コーニングなどからiPhone向け米国産部品を調達すると発表した。

トランプ政権が半導体に高率の関税を課しても、韓国企業への関税率はそれほど高くならないとの見方が多い。先月30日の韓米関税協議で、半導体関税に関して最恵国待遇を約束されたためだ。米国が欧州連合（EU）と半導体関税率を「最大15%」で合意したことから、韓国も同程度となるという意味だ。しかし、米国政府が詳細を公開していないうえ、トランプ大統領の特性上、既存の決定をいつでも覆す可能性があるため、その影響を予断するのは慎重論もある。

「半導体最恵国」保障を受けたが...サムスン・SK不確実性依然として残る

100%関税の可能性は低い...EUとは半導体を15%で合意

収束しつつあった半導体関税リスクが、ドナルド・トランプ米大統領の「関税率100%」発言で再び浮上している。韓国は半導体関税に関して最恵国待遇を約束され、サムスン電子が米国で大規模投資を進めていることから、「関税爆弾はない」との評価が優勢だが、予測困難なトランプ大統領の発言が突発変数となっている。

一部では、米国にサムスン電子・SKハイニックスのメモリ半導体生産施設がないことを理由に、トランプ政権がDRAM・NANDフラッシュに高率関税を課す可能性があるとの懸念も出ている。スマートフォンなどIT機器の主要部品である半導体に高率関税が現実化すれば、「完成品価格上昇→消費減少→半導体需要鈍化」の悪循環が生じるとの評価もある。

頼みは最恵国待遇の約束

7日、政府と半導体業界は「米国に輸入されるすべての半導体に約100%の関税を課す」というトランプ大統領の6日（現地時間）の発言について、「来週に具体的な政策が発表されるまで不確実性が続くだろう」と評価した。しかし、「米国がサムスン電子やSKハイニックスなど韓国企業に100%関税率を適用する可能性は高くない」との分析が多い。

先月末に妥結した韓米相互関税協議で、両国が半導体について最恵国待遇で合意したからだ。最恵国待遇とは、他国より不利な条件で関税などを課さないという約束である。先月27日、米国と欧州連合（EU）が相互関税協議を通じて半導体および医薬品の関税上限を15%と定めたことから、韓国関税率も最大15%が適用されるという話だ。

アップル・TSMCは「関税免除」

トランプ大統領がこの日「米国内に生産施設を建設したら関税を課さない」と約束したことも、好材料につながっている。サムスン電子はテキサス州テイラーのファウンドリ（半導体受託生産）工場などに370億ドル（約51兆ウォン）を投資する計画で、SKハイニックスも38億7000万ドルを投じてインディアナ州に高帯域幅メモリ（HBM）パッケージング工場を建設することにした。ブルームバーグ通信はこの日、サムスン電子について「関税回避に好条件にある」と報じた。米国で大規模投資計画を発表したアップルとTSMCは、トランプ政権から関税免除の約束を得た。半導体関税が米ビッグテックの収益性を損ない、米国内IT製品の価格上昇を招くことも、韓国企業にとっては好材料となる要因だ。

韓国が米国に直接輸出する半導体量が多くないため、関税爆弾が現実化しても影響は大きくないとの分析もある。産業通商資源部によると、昨年の対米半導体輸出額は106億ドルで、全体輸出の7.5%レベルにとどまった。半導体業界関係者は「米国向けはスマートフォン、PC、サーバー用の交換部品や納品前のサンプル」と説明した。ほとんどの量は中国や台湾企業への輸出後、現地企業がパッケージングし米国へ送っており、韓国企業の関税負担は大きくないということだ。

コスト増・追加投資圧力の懸念

慎重論もある。半導体サプライチェーンに関税が課されるだけで、スマートフォン、PC、サーバーなど完成品の原価上昇要因となるためである。IT消費が落ち込めば半導体需要も減少する。

米国が半導体関税免除の対価として追加投資を迫る可能性も懸念材料だ。サムスン電子とSKハイニックスが米国に汎用DRAM・NANDフラッシュなどの汎用メモリ生産施設がない点を指摘し、メモリ工場建設を求める可能性もあるという。半導体業界関係者は「具体的な内容がないため、韓国企業がどのレベルの関税率を課されるか予断できない」とし、「不確実性を減らすため、政府と協力して総力で対応する」と述べた。

ニューヨーク=パク・シニョン特派員／ファン・ジョンス／キム・デフン記者 nyusos@hankyung.com

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