[ニューヨーク株式市場ブリーフィング] 利下げ期待で2日連続上昇…S&P500・ナスダックが再び最高値

ニューヨーク株式市場の主要3指数が2日連続で堅調に取引を終えました。Fedが9月に利下げを実施するとの期待が高まり、伝統株や中小型株に買いが強く流入しました。

13日（現地時間）、ニューヨーク証券取引所（NYSE）ではダウ・ジョーンズ30工業株平均が前日比463.66ポイント（1.04%）高い44,922.27で取引を終えました。S&P500指数は20.82ポイント（0.32%）上昇の6,466.58、ハイテク株中心のナスダック総合指数は31.24ポイント（0.14%）高い21,713.14でそれぞれ市場を終えました。S&P500指数とナスダック指数は2日連続で史上最高値を記録しました。

この日は市場を動かす明確な経済指標やイベントはありませんでした。市場は14日に発表される7月の米国生産者物価指数（PPI）を控えつつ、7月消費者物価指数（CPI）の結果を受けたリスク資産選好の流れが続いているようです。7月CPI発表後、9月利下げへの期待が高まり、買い優勢のムードが形成されています。

シカゴ商品取引所（CME）のフェドウォッチツールによると、Fedが9月に政策金利を0.25%ポイント引き下げる確率は93.8%と反映されています。午後になると「ビッグカット」（0.5%ポイント利下げ）の確率が新たに浮上し、0.25%ポイント利下げの確率はやや低下しました。0.5%ポイント利下げの確率は6.2%となっています。

特に政策金利引き下げでより大きな恩恵が期待される中小型株や伝統株中心に買いが集中しました。

中小型株中心で構成されるラッセル2000指数は、この日2%近く急騰しました。前日に2.99%急騰したのに続き、2日間で上昇率が5%に迫りました。金利低下時に中小企業の資金調達コストが下がり、業績改善幅が大きくなるとの期待が反映されています。

優良株中心のダウ指数も1%以上上昇し、2日連続で1%台の強さを見せました。指数内ではハイテク株や必需消費財を除き、全般的に強く、素材やヘルスケア関連株の上昇幅が特に大きかったです。

米政府関係者が利下げを促していることもこのムードに一役買いました。スコット・ベセント米国財務長官はこの日、海外メディアとのインタビューで「9月から『ビッグカット』を皮切りに連続利下げが可能だと考える」と発言しました。

ベアードのロス・メイフィールド投資戦略家は、企業の第2四半期の好決算も市場の別のカタリストになったと分析しました。彼は「今回の決算は本当に印象的だった」とし、「夏の間に様々な逆風があったのに企業は回復力を見せ、事業の多角化も見事だった」と評価しました。

一方、オースタン・グールズビー米国シカゴ連邦準備銀行総裁はこの日公の発言で「インフレ率が再び上昇するようなことは望んでいない」と述べ、利下げには慎重な姿勢を維持しました。

業種別では、必需消費財・テクノロジー・通信サービスを除くすべての業種で強さが見られました。

中小型株が注目される一方で、大型ハイテク株の人気はやや低調でした。時価総額1兆ドル以上の巨大テクノロジー企業の中ではAppleとAmazonのみ1%以上上昇し、その他は下落しました。NetflixとPalantirも1%台の下落でした。フィラデルフィア半導体指数は0.9%上昇。AMDは5.37%高、ASML、Qualcomm、Lam Researchも1%台の上昇で取引を終えました。

一方、地中海式ファストフードチェーンのCavaは第2四半期の売上が市場予想を下回り、年間売上見通しも引き下げたことで16%以上急落。AIインフラ企業のCoreWeaveはまちまちな四半期業績発表後に20%暴落しました。

シカゴ・オプション取引所（CBOE）の変動性指数（VIX）は0.24ポイント（1.63%）下落し14.49となりました。

高正三 ハンギョン・ドットコム記者 jsk@hankyung.com