日本の長期国債の投げ売り…30年物利回りが3.285%で上場後最高値

米・欧の国債利回り急騰に伴い、日本の政治的不確実性が高まる中で

4日の30年物オークションで3.5%を超えるか注目

米国と欧州の長期債が弱含む中、政治的不確実性が高まった日本の長期国債も売りが急増し急落した。

3日（現地時間）、日本の30年物国債利回りは8.5ベーシスポイント（1bp=0.01%）上昇し、3.285%となり上場以来の最高値を記録した。40年物国債利回りも9bp上昇し3.533%を記録した。20年物国債利回りも1999年以降の高水準まで上昇した。

債券利回りと債券価格は逆方向に動く。

日本は現地時間の4日に30年物国債の入札を控えている。世界的に債券売り圧力が高まる中で、日本の30年国債の入札結果が注目されている。

30年物日本国債利回りが3.0%を超えて3.25%に達したことで、債券投資家は次の段階として3.5%を超えるか注視している。

前日は米国と欧州の長期国債の売りが続き利回りが急上昇していたが、この日は日本の政治的不確実性が浮上し長期国債に対する売りが急増した。

日本の石破茂首相の側近の有力者の一人が石破首相の了承の下で自民党の幹事長職を辞することになり、与党をめぐる政治的不確実性が高まった。

ブルームバーグによれば、政府支出の増加とインフレへの懸念により、世界の債券市場で長期金利の上昇が見られている。

企業債の売りも急増しており、それが国債市場の需要にも影響を与えている。

米国債と欧州国債の利回りが急騰した前日、世界の債券発行体は少なくとも900億ドル規模の投資適格債を売却したと集計された。

ガマ資産運用のグローバル・マクロ・ポートフォリオ・マネージャー、ラジブ・ド・メロは「現在日本の債券比率を減らしており、世界のあらゆる地域で長期債は避けている」と述べた。世界的に不確実性が高いため、満期の長い債券は長期金利上昇の圧力が高いという。

政治的リスクは日本円にも圧力をかけている。円は前日、約1か月ぶりにドルに対して最安値を記録した。

債券市場では石破総裁の在任は一般に財政健全性のシグナルと受け止められているが、石破総裁が辞任した場合、財政支出拡大を推進する政治家に代わる可能性があると見ている。財政支出の拡大は、既に日本政府が財政赤字が深刻な状態にある中で長期国債金利を上昇させる圧力になると予想されている。

シンプレックス資産運用のファンドマネージャー、チバ・トシノブは「次期自民党代表は日本銀行に政策金利を低く維持するよう圧力をかける一方で、財政拡大を推進する可能性がある」と見通した。

キム・ジョンア 客員記者 kja@hankyung.com