[ニューヨーク株式市場モーニングブリーフィング] S&P500、2日連続で史上最高値

S&P500、物価指標の好材料で2日連続の最高値

ダウはアップルの不振で下落…ナスダックは最高値更新

PPIが予想外の下落…FRBの9月利下げ期待が高まる

米ニューヨーク株式市場で10日（現地時間）、S&P500指数は2日連続で史上最高値を記録した。生産者物価指数（PPI）が予想外に下落したことで、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が高まった影響だ。

S&P500指数はこの日0.3%上昇して6,532.04で取引を終え、史上最高値を更新した。取引時間中には一時0.7%上昇して6,555.97まで上がり、時間中の最高値も更新した。ナスダック総合指数は0.03%小幅高の21,886.06で取引を終え、これも史上最高の引けを記録し、時間中にも最高値を付けた後、午後に上昇幅を縮めた。一方、ダウジョーンズ指数は220.42ポイント（0.48%）安の45,490.92で取引を終えた。これはアップル株が新型iPhoneの発表に対する投資家の失望で下落した影響が大きかった。

この日の取引終了にかけては上昇分の大部分が失われたが、オラクルや人工知能（AI）関連株が最大の上昇を示した。S&P500内では上昇銘柄より下落銘柄の方が多かった。

投資家心理は取引序盤、PPIが予想に反して下落した影響で大きく改善した。8月のPPIは0.1%下落し、ダウ・ジョーンズが集計したエコノミストの予想である0.3%上昇とは正反対の結果となった。変動の大きい食料とエネルギーを除いたコアPPIも0.1%下落し、市場の予想は0.3%上昇だった。11日に発表される消費者物価指数（CPI）を前に、米国経済のインフレが緩和していることを示すポジティブなサインと解釈された。

エコノミストはCPIが前月比で0.3%上昇すると見ている。これはヘッドライン指数だけでなく、変動の大きい食料とエネルギーを除いたコア指数も含む数値だ。予想通りならば、前年比のCPI上昇率は2.9%に上昇するが、コアCPIは3.1%で変わらないと見込まれている。

この数値が予想通りであれば、FRBは9月会合で再び利下げを行う余地を得るだろうと、CFRAリサーチのサム・ストーバルは述べた。シカゴ商品取引所（CME）のフェドウォッチ・ツールによれば、現在トレーダーは連邦準備制度が少なくとも0.25%ポイントの利下げを行うと確信している。PPI発表後には、中央銀行が0.5%ポイント、つまり50bpのより大きな利下げを行う可能性に対する期待も高まった。

ストーバルはCNBCのインタビューで「PPIが予想より低く出て、雇用指標も予想よりはるかに弱かったことで、FRBが50bpを利下げする理由ができた」と述べ、「大統領がパウエル議長をあまりに遅いと言っているように、FRBが対応の速さで後れを取らないよう、あるいはむしろ先手を打つようにする動きかもしれない」と説明した。彼は続けて「そのような決定は今から年末にかけて市場に火をつける役割を果たす可能性がある」と付け加えた。

この日オラクル株はひと際目立った。株価は36%急騰し、1992年以来の最高の一日となった。オラクルは最近の四半期にアマゾン、グーグル、マイクロソフトと協業したマルチクラウド・データベースの売上が前年同期比でなんと1529%増加したと発表したが、これはAIサーバー需要の急増によるものだった。エヌビディア株はこの日3.9%上昇し、AMDも上昇を見せた。

ニューヨーク=朴信英特派員 nyusos@hankyung.com