非上場株式・フラクショナル投資、制度圏へ…店頭取引所制度導入

非上場株式とフラクショナル投資の取引が制度圏に正式に組み入れられる。

金融委員会は16日（韓国時間）、閣議で非上場株式とフラクショナル投資の店頭取引所（流通プラットフォーム）制度導入のための「資本市場と金融投資業に関する法律」施行令改正案を議決したと発表した。

改正案は23〜25日のうちに公布・施行され、下位規定も併せて改正される予定だ。今回の改正により、従来サンドボックス形式で運営されていた非上場株式とフラクショナル投資の取引が制度圏に組み入れられる見込みだ。

これに伴い、非上場株式とフラクショナル投資の店頭取引所営業を行うには、それぞれ別個の認可を受ける必要があり、最低自己資本要件は60億ウォン（専門投資家を対象とする場合は30億ウォン）と定められた。改正案施行後、サンドボックス事業者である証券プラスとソウル取引の認可審査が優先的に進められる予定だ。

業務基準も整備された。買い・売りの提示価格を公開し、価格が一致する注文間での取引成立などが透明に行われる。また、投資家は非上場株式の監査報告書、フラクショナル投資の運用状況などの情報を定期的に確認できる。

さらに取引の便宜も改善される。従来は同一証券会社間での決済のみ可能だったが、今後は預託決済院との連携を通じて他の証券会社口座間での取引も許容される。

政府は今回の制度化により非上場企業の資金調達環境が改善され、投資家の換金性が高まってフラクショナル投資の活性化につながると期待している。金融委員会は "上場まで長期間を要する企業に投資する場合もあるが、流通プラットフォームが投資金の回収の不確実性を緩和できる" と説明した。