Fedの利下げを控え『ドルパニック』…"ユーロに完敗"

ドル価値、今年だけで10%蒸発…トランプの関税爆弾の影響

ECBは3つの政策金利を据え置き…"経済は回復力を示している"

米国中央銀行（Fed）の政策金利決定を控え、ユーロに対するドルの価値が4年ぶりの安値に落ちた。

ブルームバーグ通信によると、16日（現地時間）の外国為替市場でユーロは前日比0.9%高のユーロ当たり1.1867ドルを記録した。これは2021年9月以来の高値だ。

ユーロなど主要6通貨に対するドルの価値を示すドルインデックスは前取引日比0.69%下落の96.633を示した。取引中一時96.556まで下落し、7月1日（96.377）以来の低水準を記録した。

ドル安はFedの利下げ見通しを反映したものとみられる。連邦公開市場委員会（FOMC）がこの日、2日間の日程で開幕した中、金融市場は「0.25%ポイントの利下げ」を既定路線と受け止める雰囲気だ。

シカゴ商品取引所（CME）のフェドウォッチツールによれば、フェデラルファンド金利先物市場は今回の会合で0.25%ポイントの引き下げの確率を96%、0.5%ポイントの引き下げの確率を4%と織り込んだ。据え置きの可能性は「ゼロ」（0）と見なしている。労働需要の鈍化を示す指標が4か月連続で発表され、利下げ期待を高めた。

一方、欧州中央銀行（ECB）は11日に通貨政策理事会を開き、基準金利、預金金利、限界貸出金利など3つの政策金利をすべて据え置いた。クリスティーヌ・ラガルドECB総裁は"自国経済は回復力を示しており、労働市場は堅調で、リスクはより均衡した"と述べた。

市場ではECBが来月の会合でも金利を据え置き、その後12月に開かれる今年最後の会合で0.25%ポイントの利下げを行うとの見方が優勢だ。

カル・シャモタ、コペイのチーフ・マーケットストラテジストは"投資家は17日に公開される投票記録、経済・金利見通しを示すドットプロット、ジェローム・パウエルFed議長の記者会見からハト派的なメッセージが出ると予想している"と述べ、"こうした期待がドル全体の弱さを招いている"と説明した。

今年に入ってこの日までにドルの価値は10.9%下落した。下落の大部分は3〜4月に集中した。ドナルド・トランプ米大統領の高率関税政策でスタグフレーション（景気停滞下の物価上昇）懸念が高まった影響だ。

イム・ダヨン 記者 allopen@hankyung.com