「買っておけば儲かる」個人投資家が殺到…4000億ウォン相当をかき集めた

金ETFに2300億ウォン近く投資

再び史上最高値を更新する金価格

国内の投資家が金関連商品の投資を増やしている。米中央銀行(Fed)の追加利下げの可能性やドナルド・トランプ米政権の不確実な関税政策などで金価格が上昇すると、資金が金に集中している。

24日、韓国取引所によると個人投資家は最近1か月間に『KRX金市場』で4260億ウォン相当の金を純買いした。機関も3420億ウォン相当を買った。金の上場投資信託(ETF)にも投資資金が集まっている。同期間の個人投資家の純買い3位と5位はそれぞれ『ACE KRX金現物』（1278億ウォン）、『TIGER KRX金現物』（1013億ウォン）のETFと集計された。この期間の収益率はそれぞれ16.97%、17.16%で、過去1か月のコスピ指数(8.14%)の収益率に比べ良好だった。KRX金市場での個人の金の純買い規模は7月260億ウォン、8月850億ウォンを記録し、今月に入って4110億ウォンへと急増した。今年上半期の個人全体の純買い額(8990億ウォン)の54.28%で半分以上に達している。

米国が基準金利を引き下げることで金価格を押し上げている。金は一般に金利が下がると投資魅力が高まる。債券・預金などの利回りが低下するためだ。投資家は年内の追加利下げの有無に注目している。シカゴ商品取引所(CME)のフェドウォッチ・ツールによると、現在フェデラルファンド金利先物市場は12月までに基準金利が50bp引き下げられる確率を77%と織り込んでいる。直近の取引日終盤の75.4%からわずかに上昇したものだ。トランプ大統領の経済ブレーンとされるスティーブン・マイロン新任のFed理事は最近、基準金利が過度に高く攻撃的に引き下げられるべきだという立場を示している。

ロシア・ウクライナ戦争やイスラエル・ハマスの衝突、ミャンマー内戦などの地政学的対立も金価格を押し上げている。トランプ政権発足以降の不確実な関税政策も金への関心を高めている。世界金協会(WGC)が実施した「2025年中央銀行の金保有高に関する調査」によると、世界73の中央銀行関係者の95%が今年世界全体の金保有量は増加すると見込んでいる。

こうした中、金価格は高騰している。先月23日(現地時間)、ニューヨーク商品取引所(COMEX)で12月渡し金先物はトロイオンス当たり3815.70ドルで引け、前取引日比1.07%上昇して史上最高値を再び更新した。キットコ・メタルの上級研究員ジム・ウィコフは「ロシア・ウクライナ戦争など地政学的緊張が解消されない状況では安全資産需要は高まっている」とし、「Fedの追加利下げ見通しが金価格をさらに下支えしている」と述べた。

専門家は金価格の上昇が当分続くと見ている。ドイツ銀行は来年金価格がトロイオンス当たり4000ドルまで上昇すると見込んでいる。ゴールドマン・サックスはFedの独立性が損なわれた場合、金価格がトロイオンス当たり最大5000ドルまで跳ね上がると判断した。基本シナリオでは2026年中頃までにトロイオンス当たり4000ドルに上昇し、「テイルリスク」シナリオでは4500ドルまで上ると見ている。個人投資家が保有する国債の1%を売って金を買う場合は5000ドルまで可能だという計算だ。現在価格に比べ30%高い水準だ。

チョ・アラ記者 rrang123@hankyung.com