カカオも参戦…テック社、ステーブルコイン『ブーム』

薄れていく金融・テックの境界線

ペイパル·ショッピファイ·グーグル·メタなど

ステーブルコイン生態系先取りに '総力'

『ウォン決済』市場を形成するには

伝統的金融とテック企業の結合が必須

グローバルのテック企業がステーブルコインを前面に出して制度圏の金融領域に次々と参入している。伝統的金融とデジタル資産市場の間の境界が崩れ、関連インフラを提供する技術企業にも大型の投資資金が流入している。急速に陣容を構築しているグローバル企業と競争するためには、国内でも銀行などがテック企業の技術力を積極的に活用すべきだという声も出ている。

◇決済技術に資金が集中している

26日、投資業界によれば、企業が独自のステーブルコインを発行できるプラットフォームを運営する米国のバスティオンは24日にコインベース・ベンチャーズやソニー、サムスンなどから1460万ドル(約206億ウォン)の投資を誘致した。ステーブルコインで決済可能なビザカードを発売したレインも最近5800万ドル(約819億ウォン)の資金を確保した。昨年2月にはグローバル決済企業ストライプがデジタル資産インフラ企業ブリッジを11億ドル(約1兆5543億ウォン)ほどで買収した。

プラットフォーム業界の関係者は「ステーブルコイン生態系構築では技術企業の能力をどう活用するかが鍵になる」とし「安定性と信頼の面でリアルタイム決済システムや透明な検証技術を保有する企業が注目されている」と述べた。通貨が銀行口座·カード網·セキュリティ認証といった『デジタルインフラ』の上で回るように、ステーブルコインもカストディ(資産保管)、ウォレット(ユーザーインターフェース)、決済ゲートウェイ(換金·ブリッジ)、AML·KYC(マネーロンダリング防止·本人確認)といった技術インフラが必須だ。

リアルタイムのセキュア決済などの核心技術は銀行などの伝統的金融会社よりテック企業が優位にある。ハッキングなどの不正取引を防ぐにはデータ分析やAI(人工知能)ベースの異常取引検出、クラウドセキュリティ技術も必要だ。海外ではすでにフィンテック企業を中心にエコシステムが構築されている。グローバル決済プラットフォームのペイパルは2023年に独自のステーブルコインPYUSDを発売し、送金とオンライン決済の支援を開始した。ペイパルは100種類以上の仮想資産決済をサポートしている。

◇崩れゆく『金融の境界線』

米国最大のeコマースプラットフォームであるショッピファイも今年6月、暗号資産取引所コインベースと協力してステーブルコインUSDC決済を導入した。仮想資産ウォレットを利用してUSDCで決済すれば、加盟店は換金手数料なしで現地通貨で精算を受ける方式だ。メタ、アップル、X、エアビーアンドビー、グーグルなどもステーブルコイン導入を検討している。

かつて仮想資産は規制外の不安定な投資手段と見なされてきた。近年、グローバルなフィンテック企業が規制を受け入れて制度圏に組み込まれる傾向にある。USDCを発行するサークルはブラックロック、ビザなどの伝統的金融とパートナーシップを結んだ。準備資産を国債·MMFなどに投資して発生した利子をユーザー報酬に活用する仕組みを確立した。

仮想資産インフラ企業ブルリッシュはニューヨーク証券取引所に上場し、グローバル資本を呼び込むことにも成功した。ブラックロックなどの伝統的機関投資家がブルリッシュのIPO(新規株式公開)に参加した。コインベースも上場を通じて制度圏に入り、会計·監査·開示体制を整えた。

それに伴い、安定性が重視される銀行主導モデルを超え、テック企業が主導する開放的で拡張性のある構造で韓国型ステーブルコイン市場を構築すべきだという声が出ている。ネイバーファイナンシャルが最近ドゥナムと包括的株式交換を通じて協力関係を結ぶことになりステーブルコイン市場に参入したのに続き、カカオも最近ステーブルコインのタスクフォースチームを構成した。テック業界の関係者は「Kステーブルコインの成功は拡張性と実使用性をどれだけ確保できるかにかかっている」と述べた。

コ・ウンイ 記者 koko@hankyung.com

チェ・ダウン 記者 max@hankyung.com