概要
- シチズンズはサークル(Circle)に対して 中立 の投資判断を示したと発表した。
- 報告書によれば ステーブルコイン 市場は成長が見込まれるが、サークルの現在の 株価 はすでに期待をかなり織り込んでいると伝えた。
- サークルの EBITDA倍率 が高く、プレミアムが過剰だという評価を付け加えた。
米国の銀行シチズンズ(Citizens)がステーブルコイン発行会社サークル(Circle, CRCL)に対し投資判断を '中立(Market Perform)' と示した。ステーブルコイン市場の拡大と規制環境の改善は成長の機会となるが、現在の株価が既にかなりの部分を織り込んでいるとの評価だ。
30日(現地時間)のコインデスクによれば、シチズンズは報告書でステーブルコイン市場が約3,000億ドルから2030年に3兆ドルまで成長する可能性があると予想した。しかしサークルの株価は133ドル水準で、2026年と2027年の予想企業価値に対する減価償却前営業利益(EBITDA)倍率がそれぞれ39倍、23倍に達しており、プレミアムが過度だと指摘した。
シチズンズのアナリスト、デヴィン・ライアン(Devin Ryan)は"ステーブルコインは産業の転換点にあり、サークルの規制志向の戦略が競争力のある防御策になっている"と分析した。だが彼は"追加的な採用の加速や収益化の進展がなければ現株価は既に成長期待をかなり織り込んでいる状態だ"と付け加えた。
Son Min
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