概要
- 米国の国債オプション市場は今回の米政府のシャットダウンが少なくとも10日から最大29日間続く可能性が高いと伝えた。
- モルガン・スタンレーは国債オプションのストラドル構造を根拠に短期での終了可能性が低い点を強調した。
- オプション市場ではシャットダウン期間が約10〜29日になる可能性を価格変動に反映していると明らかにした。
米国の国債オプション市場は、今回の米政府のシャットダウンが少なくとも10日から最大29日まで続く可能性を示唆しているとの分析が出た。
4日、仮想資産（暗号通貨）専門メディア オデイリーによれば、モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）の金利戦略チームを率いるショーン・ジョウ（Shaun Zhou）ストラテジストは「国債オプションは、1日に始まった米国政府のシャットダウンが短期間で終わるとは見ていないことを反映している」と分析した。
今回の分析は、同一行使価格のコールオプションとプットオプションを同時に買い・売りする1日物のストラドル(straddle)構造を基準にした。通常、ストラドルは市場が期待する変動性の水準を推し量る指標として使われる。
モルガン・スタンレーはレポートで「米国債先物オプションは主要な経済指標の発表時点を中心にリスク要因を織り込む」とし、「もし指標の発表が遅れても、市場は複数の可能性を考慮して今後の日程ごとにリスクプレミアムを事前に価格に織り込んでいる」と説明した。オプション市場は価格変動を通じて投資家がシャットダウン期間を見積もっているという分析だ。
一方、レポートは9月の雇用報告がシャットダウン終了後4営業日後に発表されると仮定した場合、市場は今回のシャットダウンが約10日から29日程度続く可能性を最も高く織り込んでいると分析した。
Minseung Kang
minriver@bloomingbit.ioBlockchain journalist | Writer of Trade Now & Altcoin Now, must-read content for investors.
