バーンスタイン「USDC供給量、2027年までに2200億ドルに達する」

グローバルなリサーチ企業バーンスタイン(Bernstein)は、サークル(Circle)が発行するステーブルコインUSDCの供給量が2027年末までに現在(約760億ドル)から2200億ドルへと約3倍近く増加すると予測した。この場合、グローバルなステーブルコイン市場のシェアは33%に達し、テザー(USDT)に次いで業界2位の地位を確固たるものにすると見ている。

14日(現地時間)のThe Blockによると、バーンスタインは報告書で「米国の新たなステーブルコイン規制体制が施行されればUSDCが最大の恩恵を受けるだろう」と述べ、「サークルの規制順守モデル、豊富な流動性、そしてCoinbase・Binance・OKXとのパートナーシップが競争優位性を提供している」と分析した。続けて「2027年末までにUSDCの供給量は2200億ドルへと急増するだろう」とし、「2035年にはUSDCの総供給量は4兆ドルに達する可能性がある」と予想した。

報告書によると、USDCは28のブロックチェーンネットワークに統合されており、2025年上半期時点で約3兆ドル規模の取引が処理された。これは前年同期比で120%の増加で、決済ネットワークや機関との連携を通じて成長を続けている。

また、7月に可決された「ジーニアス法(GENIUS Act)」がサークルの市場地位を強固にすると評価した。当該法案は「決済用ステーブルコイン(payment stablecoin)」を連邦レベルで定義し、外国発行業者を制限する代わりに完全担保・日次開示・外部監査などの規制基準を強化した。

今後の利下げによる利息収入の減少も問題ないとした。報告書はサークルの利息収入が減る可能性があるとしつつ、バーンスタインは「USDCの供給拡大と決済手数料、クロスチェーン送金サービスなどの非利息収益がこれを相殺するだろう」と予想した。バーンスタインはサークルの売上が2027年までに年平均47%、USDC供給は年71%で成長すると見込み、「デジタルドルはインターネット経済の主要な決済レールとなり、サークルはその中心に立つ」と強調した。