「QTは終わった」…ウォール街、'流動性転換'に備えビットコイン市場を注視

米国の中央銀行である連邦準備制度（Fed・連準）が量的引き締め(QT)政策を事実上終了する可能性が指摘されており、ウォール街が大規模な『流動性の転換(Fed Flip)』に備えているとの分析が出ている。

25日（現地時間）のフォーブスによると、ここ1か月間、ビットコインはイーロン・マスクの『ドル危機』発言後に急騰急落を繰り返したのち、10%近く反発して11万1000ドルの水準を突破した。以前、バイナンス創設者のジャオ・チャンポンは「ビットコインは長期的に28兆ドル規模の市場に成長する可能性がある」と述べていた。

フォーブスによれば、JPモルガンとバンク・オブ・アメリカ(BofA)のアナリストは「連邦準備制度が今月中にバランスシートの縮小を停止する可能性が高い」と予想していると伝えた。連邦準備制度のバランスシートは2022年の量的引き締め開始以降、約9兆ドルから6.6兆ドル程度まで縮小している。

ジェローム・パウエル連邦準備制度議長は最近の演説で「流動性レベルが十分と判断される時点でバランスシートの縮小を止める計画だ」と述べ、追加利下げの可能性にも含みを持たせた。市場では来週、政策金利が再び0.25%ポイント引き下げられると予想している。

ビットメックスの共同創業者であり、メイルストローム投資の代表であるアーサー・ヘイーズ(Arthur Hayes)は暗号メディアのミルクロード(Milk Road)とのインタビューで「来年から米国で大規模な流動性供給が再開されるだろう」「QTは終わり、連邦準備制度は住宅ローン市場に数兆ドルを投入するだろう」と述べた。彼は「このような環境はビットコインをはじめとするリスク資産にとって好都合だ」と付け加えた。

一方、米国の9月の消費者物価指数(CPI)は前年比で3%上昇し、市場予想(3.1%)をやや下回った。インフレ圧力が緩和の兆しを見せると、投資家はドル安と金融緩和への政策転換期待のもと、ビットコイン・金・銀など実物資産への資金移動を拡大している。

同メディアは「ウォール街は連邦準備制度の6.6兆ドル規模のバランスシートを事実上の最終水準と見ている。ビットコインをはじめとするリスク資産は新たな上昇局面に入っている」と分析した。