- 今年、ビットコインは激しい変動性の末、3年ぶりに年間で下落したと伝えた。
- 10月の史上最高値到達後、レバレッジ清算と関税政策の問題により急落が続いたと報じた。
- 専門家はビットコインが株式市場との高い相関を示し、リスク資産としての性格が強まったと評価した。
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借入投資が整理され史上最大190億ドルの清算
暗号資産時価総額1位のビットコイン価格は、2025年を通じての「ローラーコースター」相場の末に3年ぶりに年間でマイナスを記録した。
31日（現地時間）、米暗号資産取引所コインベースによると、米東部時間午後5時時点でビットコイン1枚の価格は8万7646ドルだった。年初来で約7%下落して推移している。
これにより、夕方時点で特段の反発がなければビットコインは3年ぶりに年間での下落に転じる見込みとなった。ビットコインは2022年以降2年間の上昇基調にあった。
ビットコインは今年、史上最高値の更新と史上最大の清算を同時に記録するなど極端な変動性を示した。『仮想通貨大統領』を標榜したドナルド・トランプ米大統領の『親クリプト』政策への期待から年初は上昇してスタートした。ところが4月に入ってトランプ大統領が世界を相手に『関税戦争』の口火を切ると、株式市場とともに暴落した。
その後、ドルに価値を連動させたステーブルコイン（価値安定型デジタル資産）を制度圏に組み込むいわゆる「ジニアス法」が制定されると、ビットコインをはじめとする暗号資産市場に追い風が吹いた。ビットコインも反発に成功した。
10月初めまで続いた上昇の結果、10月6日にビットコインは12万6210ドルを付け、史上最高値を更新した。
しかし最高値更新のわずか数日後の10月10日、トランプ大統領が中国製輸入品に100%の関税を課し、主要ソフトウェアの輸出規制も実施すると発表すると、市場は再び凍りついた。
この過程で借入で投資していたレバレッジポジションが強制的に整理され、暗号資産史上最大規模となる190億ドル（約27兆4,000億ウォン）の清算事態を引き起こした。
暗号資産投資家が期待した10月の「アップトーバー」（Uptober）や11月の「ムーンベンバー」（Moonvember）の上昇は相次いで消えた。とりわけ11月は2021年中盤以降で最大の月間下落を記録した。
専門家は、今年ビットコインが世界の金融市場で株式と同様の『リスク資産』としての性格を強めたと評価している。金融会社XS.comのリン・チャン上級市場分析員はロイター通信に対し「2025年はビットコインがリスク資産の特性をより鮮明に示した年だった」とし「複数の時期にわたり米株式市場と高い相関を示した」と述べた。
かつて『デジタルゴールド』と呼ばれ、株式市場と別に動く代替投資先と見なされていたビットコインが、機関投資家や個人投資家の大量流入により株式市場の心理に似てきていることを意味する。アナリストは来年もビットコインが金融政策や人工知能（AI）バブルの論争など主要な相場変数に敏感に反応すると見ている。
パク・スビン Hankyung.com 記者 waterbean@hankyung.com
