JH Kim

16日（現地時間）、ウォルター・ブルームバーグによると、ドルに対する空売り（ショート）ポジションが14年ぶりの高水準へ拡大したことが分かった。 バンク・オブ・アメリカ（Bank of America）が公表した最新のFX・金利センチメント調査によれば、2月時点のドルのポジショニングは2012年1月以来最も弱気な水準へ転じた。これは同統計の集計開始以来、ドルのショート賭けが最も積み上がった規模となる。 ファンドマネジャーのドル・エクスポージャーは、昨年4月の安値を下回った。ドナルド・トランプ米大統領がケビン・ウォーシュ氏を連邦準備制度（Fed）議長に指名して以降、FRBの独立性を巡る懸念は一部和らいだものの、ドル需要の回復や米資産に対する投資家心理の改善にはつながっていない。 回答者は、米労働市場の一段の悪化をドルの主要な下振れリスクとして挙げた。労働市場の減速が鮮明になれば、ドル安圧力が続く可能性があるとの見方だ。

米国株式市場の主要3指数はまちまちで取引を終えた。ナスダック総合指数は14日、前日比0.22%下落し、2万2546.67ポイントとなった。 ダウ工業株30種平均は0.10%上昇して4万9500.93ポイント、S&P500指数は0.01%下落して6831.94ポイントで取引を終えた。

バイナンス創業者の趙長鵬（CZ）氏は、社内調査担当者がイラン関連の取引を発見した後に解雇されたとする報道を否定した。 13日（現地時間）、趙氏は公式X（旧ツイッター）で「具体的にはよく知らない」としつつも、「報道内容自体のつじつまが合わない」と述べた。 さらに「仮に当該疑惑が事実であれば、不審な活動を事前に遮断できなかった責任が調査担当者にあるという解釈も可能だ」とした上で、「バイナンスは法執行機関が使用するマネーロンダリング対策（AML）ツールを活用し、すべての取引を監視している」と説明した。 続けて「不満を抱く人物、あるいはFUD（恐怖・不確実性・疑念）を醸成するために金銭的対価を受け取る匿名関係者であれば、どのような事案でも否定的なナラティブを作り出せる」と付け加えた。

米国株式市場の主要3指数は上昇している。ナスダック総合指数は14日04時14分時点で前日比0.39%高の2万2686.89ポイントで取引されている。 ダウ工業株30種平均は0.39%高の4万9645.09ポイント、S&P500指数は0.52%高の6868.40ポイントとなっている。

グローバルな暗号資産（仮想通貨）取引所バイナンスが、社内でイラン制裁違反の疑いを見つけたと報告した調査担当者を解雇したと伝えられた。 13日（現地時間）、ソリッドインテルによると、当該担当者は社内レビューの過程でイラン関連の制裁違反の可能性を指摘したが、その後解雇措置が取られた。具体的な違反内容や解雇理由に関する詳細な説明は公表されていない。 この件は、バイナンスが過去にマネーロンダリング防止（AML）および制裁順守を巡る問題で米当局と和解した経緯がある中で浮上した点で注目される。ただし、同社の公式見解は確認されていない。

米国の暗号資産（仮想通貨）ロビー団体であるディファイ・エデュケーション・ファンド（DeFi Education Fund、DEF）は、英国金融行為監督機構（FCA）に対し、暗号資産規制の基準をより明確にし、適用範囲を狭く設定すべきだと求めた。 13日（現地時間）、暗号資産専門メディアのコインデスクによると、DEFは規制の適用基準を、実際に資金や取引を統制しているかどうかに置くべきだと述べた。特定の主体が利用者資金や取引を直接管理・統制できるか否かを軸に判断すべきだという。 DEFは、単に分散型プロトコルの開発に関与したという理由だけで規制対象に含めるべきではないと強調した。実際の利用者資金を保管したり取引を停止したりする権限のないソフトウェア開発者にまで、銀行や取引所並みの規制が適用されるリスクがあると指摘した。 DEFは、明確な規制基準は、イノベーションを阻害することなく利用者保護を実現する方向で設計されるべきだと付け加えた。

米連邦最高裁は、ドナルド・トランプ大統領の普遍的なグローバル関税を巡る訴訟について、20日（現地時間）に意見を公表する予定だ。 13日（現地時間）、ウォルター・ブルームバーグによると、最高裁は同件に関する意見を20日に公開する。追加の意見公表日は24日と25日に予定されている。 これにより、当該訴訟の判断が近く示される可能性も取り沙汰されている。今回の訴訟は、トランプ大統領の全面的な関税政策の適法性を巡るもので、今後の通商政策の方向性に影響を及ぼし得るとの見方が出ている。

米国株式市場の主要3指数は下落して取引を終えた。ナスダック総合指数は13日、前日比2.04%下落し、2万2597.15ポイントとなった。 ダウ工業株30種平均は1.34%安の4万9451.88ポイント、S&P500指数は1.55%安の6833.54ポイントで引けた。

暗号資産（仮想通貨）業界のスーパーPAC（政治活動委員会）フェアシェイク（Fairshake）が、米下院議員アル・グリーン（Al Green）氏を予備選で敗北させるため、150万ドルを投入する予定だ。 12日（現地時間）、暗号資産専門メディアのコインデスクによると、アル・グリーン氏は代表的な反（反）暗号資産の人物で、暗号資産擁護団体スタンド・ウィズ・クリプト（Stand With Crypto）からF評価を受けたことがある。同団体は暗号資産政策に関する政治家の立場を評価し、格付けを付与している。 アル・グリーン氏の予備選の対立候補はクリスチャン・メネフィー（Christian Menefee）氏で、スタンド・ウィズ・クリプトからA評価を得た。暗号資産業界の資金が予備選の構図に直接投入され、関連政策を巡る政治的影響力争いが本格化する様相だ。

国際的な銀価格と金価格が、取引中に下げ幅を拡大した。 12日（現地時間）、速報アカウントのウォルター・ブルームバーグ（Walter Bloomberg）によると、スポット銀は1オンス当たり74.66ドルと、前日比11%下落した。スポット金は1オンス当たり4913.69ドルと、3%超下落した。 貴金属市場では、足元でボラティリティが拡大する中、売り圧力が続いている。市場では、マクロ経済の不確実性やポジション調整などが価格に影響しているとみられている。

ドナルド・トランプ米大統領は、イランとの核協議が決裂した場合、イランに「非常にトラウマティック（非常に大きな衝撃）」な結果がもたらされると警告した。合意を成立させる必要性を強調し、「我々は合意しなければならない。そうでなければ非常に厳しい結果になる」と述べた。 トランプ大統領はまた、イランとの協議について、今後1カ月以内に結論が出ることを期待しているとの立場も示した。 さらに、イランが合意に至ることを望む一方で、協議が決裂した場合には、軍事的圧力（Phase Two）などの「極めて強硬な対応」も検討し得ることを示唆した。 この発言は、米国とイランが核問題を協議するため最近対話を再開した中で出たもので、トランプ大統領はイランへの圧力を強めていく可能性に繰り返し言及している。

スイスの投資銀行UBSは、年末までにS&P500指数が7700水準に到達し得るとの見通しを示した。これは現行水準から約12%の追加上昇余地を意味する。 12日（現地時間）、経済速報アカウントのウォルター・ブルームバーグ（Walter Bloomberg）によると、UBSウェルス・マネジメントは、米連邦準備制度理事会（FRB）の緩和スタンス、堅調な経済成長、人工知能（AI）のモメンタム継続などを上昇要因として挙げたという。ただ、年初来の上昇を受け、短期的なボラティリティ拡大の可能性も排除できないと付け加えた。 テクノロジー株の業績は総じて良好な推移を示しているものの、投資家の期待が高まる中、一部の大型銘柄は決算発表後に株価が軟調となったと説明した。AIは依然として大手テック企業の利益を押し上げているが、関連投資の規模や収益性に対する精査も強まっていると分析した。 UBSは、いわゆる「マグニフィセント・セブン」への集中を和らげ、より幅広い銘柄へポートフォリオを拡大する必要があると助言した。選好セクターとして金融、ヘルスケア、公益事業を挙げ、分散投資戦略は上昇局面への参加と下方リスクの防御の両面でバランスを提供し得るとした。

米国の暗号資産（仮想通貨）取引所コインベースで、ウェブサイト上の一部機能に不具合が発生した。 12日（現地時間）、コインベースは公式チャネルを通じ、Coinbase.comで購入、売却、送金機能に関する問題が確認されたと発表した。同社は現在、当該不具合の原因を調査中だと説明した。 コインベースは「利用者の資産は安全だ」と強調した。具体的な復旧時期や不具合の発生原因については、追加で公表しなかった。 今回の告知は、サービス利用の過程で一部の取引機能が正常に作動しない事例が確認されたことを受けたものだ。

米国の消費者物価指数（CPI）の発表を控え、株式市場が大きく変動する可能性があるとの見方が示された。 12日（現地時間）、経済速報アカウントのウォルター・ブルームバーグ（Walter Bloomberg）によると、JPモルガンのトレーディングデスクは最近のレポートで、今週公表されるCPIの結果次第で株式市場が短期的に急騰または急落し得ると分析した。市場コンセンサスは、1月のコアインフレ率が前月比0.3%、前年同月比2.5%上昇すると見込んでいる。JPモルガンは前月比の上昇率が0.39%に達すると予想した。 レポートは、コアCPIが0.35%〜0.4%の範囲となる確率を42.5%と提示し、その場合S&P500指数が0.25%〜0.75%上昇し得るとの見通しを示した。反対に、0.45%を上回る数値となる確率は5%と推定し、その場合S&P500が1.25%〜2.5%下落し得ると分析した。 JPモルガンは、インフレが予想を上回るタカ派（引き締め的）サプライズとなる可能性の方が大きいと評価した。ただし、景気減速と物価上昇が同時に進む、いわゆるスタグフレーション的な結果となっても、市場の反応は限定的となる可能性があると付け加えた。

ロシアは、BRICS諸国間の貿易決済にデジタル・ルーブルを活用する計画だと明らかにした。 12日（現地時間）、暗号資産（仮想通貨）専門メディアのDLニュースによると、ロシア金融市場安全保障委員会のティムール・アイトフ（Timur Aitov）委員長はインタビューで、「BRICS諸国が取引するには中央銀行デジタル通貨（CBDC）が必要だ」とした上で、「ロシア中央銀行が9月1日のデジタル・ルーブル決済導入を目標としている理由だ」と述べた。 同氏は「国内のCBDC需要はそれほど高くない。個人、企業、特に銀行にはCBDCは不要だという主張に同意する」と語った。続けて「デジタル・ルーブルは多くの面で国際的なプロジェクトだ」と説明した。 ロシアは西側の制裁以降、ドル中心の決済網への依存度を下げるため、代替決済システムを模索してきた。BRICS諸国間の貿易でデジタル・ルーブルを活用すれば、国際決済の枠組みに変化が生じる可能性が指摘されている。